电源设备与高低压设备月报：海风产业链受益于抢装潮光伏呈追赶模式

　　报告摘要

    　　1.10月电源设 备与高低压设备市场表现持续向好，涨幅分别达到16.76%、9.53%，在9 月各省发生限电拉闸的背景下，新能源电力及电网配套建设的重要性再次凸显， 因此细分板块来看， 风电设备（18.23%）、光伏设备（17.64%）、储能设备（17.32%）、低压设备（13.86%）、高压设备（13.7%）持续受到市场的追捧。

    　　2.10 月电气设备指数PE 处于高位并持续上升，截至10 月末仍处于历史的较高值达到57X。10 月各公司公布三季度报表数据，光伏产业链上游、海上风电产业链龙头企业业绩表现亮眼，主要是由于硅料价格上涨、海风抢装带来的业绩红利。

    　　3.从行业重点事件来看，首先，燃煤电价上下浮动范围调整为均不超过20%，高耗能行业由市场交易形成价格，不受上浮20%限制，电力市场化迈出重要的一步；其次，风光+储能仍是发展的重点，风光大基地建设将拉动设备企业的发展。

    　　4.推荐关注标的：东方电缆（300274.SZ）、明阳智能（601615.SH）。

    　　风险提示

    　　四季度海风装机不及预期，设备订单下滑；硅料价格持续上涨，下游光伏装机承压