安图生物(603658)：三季度业绩符合预期 稳步迈向体外诊断整体解决方案供应商

　　事件描述

    　　今日公司发布2021 年三季报，前三季度收入为26.95 亿元（+31.64%）；归母净利润为7.17 亿元（+39.33%）；扣非净利润为7.10 亿元（+55.32%）。

    　　事件评论

    　　报告期内，公司主营业务受到国内局部地区疫情影响，依然实现稳健的增长。公司单三季度收入为10.18 亿元（+20.92%）；归母净利润为3.04 亿元（+26.45%）。

    　　费用端良好，研发投入加大。前三季度销售费用率为15.86%，同比提升0.87pct；管理费用率为3.72%，同比减少0.79pct；研发费用率为12.54%，同比提升1.00pct；财务费用率为0.33%，同比减少0.91pct。

    　　报告期内，公司全自动化学发光产品线持续丰富，逐步提升公司产品的整体竞争力。今年8 月份公司推出了AutoLumoA1800\1820\1860\1880，进一步满足市场的临床需求。

    　　积极推进分子诊断领域布局，迈向国内领先的体外诊断整体解决方案供应商。今年5 月份公司推出了全自动核酸提纯及实时荧光PCR 分析系统，AutoMolec3000 和1600，加速分子诊断领域的布局。其次公司积极向非传染病领域拓展，形成了传染病与非传染病应用领域均衡发展的局面，目前公司已可提供免疫、微生物、生化、分子、凝血检测产品，公司正成为国内领先的体外诊断整体解决方案供应商。

    　　继续看好公司未来发展，维持“买入”评级。我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为10.1、12.7、16.1 亿元，分别同比增长35%、26%、27%，对应PE分别为30、24、19 倍。维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 化学发光和流水线装机不达预期；

    　　2. 新兴业务销售不达预期。