科大讯飞(002230)公司点评:发布开放平台2.0战略 加速AI生态构建

类别:公司 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:刘高畅/杨烨 日期:2021-10-26

  事件:2021 年10 月25 日,公司在“1024 开发者节”上发布了讯飞开放平台2.0 战略,提出将联合行业中最有资源、最有平台能力的行业龙头,共同搭建行业的基线底座,并通过行业低代码与零代码面向开发者开放应用场景、征集应用创意,最终为用户提供完整的解决方案。

      加速构建AI 生态,推动AI 场景化赋能。本次发布会上,公司提出未来战略落地分几步,首先是产教融合,培养更多的人工智能人才,尤其面向解决行业重大问题的人才。其次是面向行业提供完整、可靠的解决方案。科大讯飞已经与行业内10 家顶尖的合作伙伴正式开始筹建国家智能制造中心,后续将通过标准制定,对行业解决方案进行认证和测试。同时,公司将通过顶级赛事选择行业里面更多的优秀方案,形成行业标杆,引导更多的行业合作伙伴进行应用推广。此外,公司还提出未来每年将在人工智能开放平台上投入5 个亿的研发基金,加速构建AI 生态,推动AI 场景化赋能。目前公司已经提出18 个主要赛道,包括教育、医疗、智慧城市、农业以及环保等领域,通过标准体系、测试平台、认证体系、培训平台、低代码开发平台、开发者大赛6 大举措对2.0 战略提供支撑。截至2021 年10 月,讯飞开放平台开发者团队数已达到265 万,相比2021 年6 月的220 万继续快速提升,我们预计未来开放平台的收入贡献占比有望持续攀升。

      公司真正的壁垒来源于语义和场景,消费品、医疗、司法背后都是语义和场景,未来有望快速增长。深度神经网络融合端到端技术,推动语音识别准确率大幅提升,技术迭代和创新已推动语音识别率达到超越人类的较高水平。

      加深场景化语义理解,构建知识图谱是未来语音识别的关键,也是科大讯飞真正的壁垒所在。消费:每款产品背后都有其场景和客户需求痛点,今年618 捷报预示着消费者板块收入有望加速。医疗:基于医学深度模型,构建知识图谱进行推理,提升基层医疗机构的服务能力和效率。司法:通过图文识别、语义理解和司法要素提取,助力司法体制改革和智慧法院建设,提升司法质量、效率和公信力。我们认为上述垂直行业的持续深耕有望带来未来各版块收入端的加速。

      维持“买入”评级。我们预计科大讯飞2021-2023 年归属于母公司的净利润分别为18.06 亿、24.58 亿、33.19 亿,维持“买入”评级。

      风险提示:市场竞争加剧的风险;技术研发落后及投入不达预期的风险;人才流失的风险;应收账款加大、客户回款不达预期的风险