房地产行业关于2022年新开工和开发投资的测算:预计2022年新开工增速下降超10% 房地产开发投资增速至少下降5%

类别:行业 机构:上海亿翰商务咨询股份有限公司 研究员:于小雨/姜晓刚 日期:2021-10-22

核心观点:

    2021 年10 月18 日,国家统计局公布了前9 月房地产市场商品房销售、开发投资以及到位资金等最新数据。其中全国商品房成交金额和成交面积同比增速进一步收窄,单月同比分别下降15.8%和13.2%,市场预期不断下行,房企销售去化面临难题。与此同时,22 个城市第二批集中供地基本完成,但流拍量同环比均有明显上升,预示着企业资金的难以为继。

    在此背景下,2022 年全国房地产新开工和开发投资增速预期承压,基于此,我们对其做出相应测算,2021 年和2022 年新开工同比增速下降超10%,开发投资或自2000 年来首次迎来负增长。

    一、关于2021 和2022 年新开工的测算

    影响新开工的三个因素,土地、资金和意愿在2021 年表现的并不好,这种负面情绪最终会传导至新开工的数据增长上,因此我们预计2021 年与2022 年新开工增速将出现明显下降,其中2021 年新开工面积增速将进一步下降至10%,2022年或将下降至2015 年的水平,也是自2000 年以来的最低点,即-14%。

    二、关于2021 和2022 年开发投资的测算

    2001 年以来,房地产开发投资同比增速从未出现过负增长,最差的一年出现在2015 年,同比增速为0.9%。但是在随着新开工预期的下降,商品房市场成交量预期看衰,开发投资或将在2022 年首次出现负增长。根据亿翰智库研判,在乐观假设下2022 年房地产开发投资累计增速至少下降5%;中性假设下,2022 年房地产开发投资累计增速至少下降10%。