《关于推动城乡建设绿色发展的意见》点评:城乡绿色发展提上日程 绿色建筑正当时

类别:行业 机构:上海申银万国证券研究所有限公司 研究员:李峙屹 日期:2021-10-22

  本期投资提示:

      事件:10 月21 日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的意见》,提出到2025 年城乡建设绿色发展体制机制和政策体系基本建立,到2035 年城乡建设全面实现绿色发展,城市和乡村品质全面提升,美丽中国建设目标基本实现等目标。

      为实现2025、2035 年远景目标,《意见》提出转变城乡建设发展方式,建筑领域推动建设高品质绿色建筑,大力推广超低能耗、近零能耗建筑,发展零碳建筑;基础设施建设领域推动智慧城市建设,提高绿色、智能、协同、安全水平;推动实现工程建设全过程绿色建造,大力发展装配式建筑,推动传统建筑业转型升级,加快推行工程总承包;建立城市体检评估制度,制定城市体检评估标准,制定年度建设和整治行动计划,依法依规向社会公开体检评估结果。

      《意见》以城乡建设绿色发展为着力点,系统助力建筑业减排。建筑业全生命周期碳排放占比高,大力推进减排对实现碳中和至关重要,根据CABEE,2018 年全国建筑全过程碳排放总量为49.3 亿tCO2,占全国碳排放51%。《意见》所提建设绿色建筑即为建筑业降碳减排主要路径,我国建筑存量规模巨大,多为高能耗建筑,导致运营碳排放居高不下,截至2019 年末我国存量绿色建筑占比大约12%,存在较大提升空间。

      装配式助力实现绿色建筑,板块持续受益。装配式建筑实现建造方式从粗狂向集约高效节能的转变,装配式混凝土建筑在能源消耗方面较现场浇筑建筑节省20%-25%,钢结构建筑材料可回收利用,回收率达90%,未来发展潜力更大,推荐装配式混凝土构件龙头远大住工,装配式钢结构龙头、规模及成本优势不断强化的鸿路钢构和EPC 及装配式新业务快速发展的精工钢构,装配式装修领域公司金螳螂、亚厦股份。

      建筑深度电气化有序推进,电力工程板块景气度提升。随着建筑深度电气化推进,建筑节能降耗需求提升,推荐为用户提供电力咨询设计、工程建设、设备供应和智能用电服务一站式(EPCO)用电服务的苏文电能,让建筑从被动节能(减少排放)走向主动节能(产出能源)的BIPV 以及配套储能相关标的森特股份、东南网架、永福股份。

      加快推行工程总承包助力项目全生命周期优化,提高信息化水平助力打造智慧城市。《意见》提出推动传统建筑业转型升级,完善工程建设组织模式,加快推行工程总承包,推广全过程工程咨询,相较于传统设计和施工分开管理模式,EPC 模式有利建筑行业的资源整合,通过强化项目前期工作,提高项目可行性研究和初步设计深度,推荐打造全过程BIM平台,获得全专业BIM 正向设计能力的华阳国际,具备优秀管理技术和理念的中国建筑国际,注重建筑品质提升的第三方评估深圳瑞捷。

      风险提示:政策落地不及预期,新签不及预期