债市日报:央行千亿逆回购 现券期货走势反复

类别:债券 机构:国海证券股份有限公司 研究员:靳毅 日期:2021-10-21

  债市综述:央行逆回购操作加码至千亿,资金明显转松,一度提振市场情绪,早盘现券期货延续上日回暖势头,10 年期国债活跃券210009 收益率一度下行近3bp,10 年期国债期货一度涨0.20%;不过午后市场走势出现反复,国债期货几乎回吐全部涨幅,主要利率债收益率降幅收窄。为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,10 月20 日以利率招标方式开展了1000 亿元7 天期逆回购操作,中标利率2.20%。今日100 亿元逆回购到期,因此单日净投放900 亿元。国债方面,1 年期国债收益率收于2.3819%,上行0.48BP;3 年期国债收益率收于2.6869%,下行2.57BP;5 年期国债收益率收于2.8625%,下行1.38BP;7 年期国债收益率收于3.0175%,下行0.75BP;10 年期国债收益率收于2.9978%,下行1.24BP 。国开债方面, 1 年期国开债收益率收于2.5008%,下行0.52BP;3 年期国开债收益率收于2.9786%,下行3.42BP;5 年期国开债收益率收于3.1477%,下行0.93BP;7 年期国开债收益率收于3.2974%,上行0.48BP;10 年期国开债收益率收于3.3203%,没有变化 。国债期货方面,国债期货尾盘走弱收盘涨跌不一,10 年期主力合约跌0.02%,5 年期主力合约涨0.01%,2 年期主力合约接近持平。

      一级市场发行情况:政策银行债3 支、证券公司债4 支、证券公司短期融资券6 支、证券公司一般中期票据20 支、一般企业债1 支,一般公司债11 支、国债2 支、一般短期融资券3 支、超短期融资债券29 支。

      二级市场成交情况:10 月20 日,二级市场交易频繁。21 鲁黄金MTN010,上偏196.28BP;19 中建一局MTN001,上偏458.01BP;21 中交一公MTN001,上偏232.05BP;19 陕投债04,上偏298.58BP;19 大唐发电PPN002,上偏396.39BP;19 农盈2A2,上偏54.40BP;20 广元小微债,下偏64.87BP;21 东布洲科PPN002,下偏40.29BP;21 富阳城投PPN001,下偏38.99BP;19 青岛城投PPN001,下偏21.46BP;20 余杭城开PPN001,下偏44.45BP。

      风险提示 宏观流动性收紧、海外经济系统性风险