南方中国A50ETF投资价值研究:投资龙头 投资未来

类别:基金 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:张玉龙 日期:2021-10-21

  核心观点:

      中国经济长期向好,外资加配A 股市场

      中国经济稳健复苏,长期增长动能依旧强劲。2020 年,中国经济率先从疫情中恢复过来,实现了2.3%的正增速。预期2021 年、2022年中国GDP 增速将继续领先于欧美日本等发达国家。较好的经济基本面提振了境内外投资者投资A 股市场的信心。同时,随着2017 年A股开始纳入MCSI,中国市场国际化进程不断加速。在我国较好的疫情防控下,北向资金自去年上半年开始流入加速A 股市场,我们认为这一趋势还将持续。

      MSCI 中国A50 互联互通指数的投资价值

      MSCI 中国A50 互联互通指数聚焦了A 股市场各行业的优质龙头股,实现了对中国强韧经济基本面的密切跟踪。作为A 股龙头指数,指数在配置上采用独特的行业中性策略,确保纳入了每个行业市值较大的两支标的;这一点与上证50、富时A50 指数等重金融股的指数不同,从而能够更全面地反映和跟踪我国未来的经济基本面。在这一选取策略下,通信及信息技术、新能源以及消费、医疗等高景气的新经济产业标的占据了较高的指数权重,反过来使得指数能够更加迎合了经济高质量发展的趋势,同时确保了指数在未来能有较好的收益。

      同时,指数也将持续受益于A 股国际化,伴随外资加速入市带来结构性机遇。MSCI 作为国际权威指数提供商,编制的指数认可度高,成为境外投资者选配A 股的不二之选。而MSCI 中国A50 互联互通指数的期货即将推出,完善风险配置渠道,进一步加大了市场及指数吸引力。投资者投资该指数能够更好地跟踪境外“聪明钱”的选择。

      南方中国A50 ETF

      南方中国A50 ETF 由南方基金发行管理。作为全市场首批跟踪MSCI 中国A50 互联互通指数的ETF 产品之一,南方中国A50 ETF 将以不低于90%的基金资产净值投资于MSCI 中国A50 互联互通指数成份股及其备选成份股,紧密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化,力争实现与标的指数表现相一致的长期投资收益,助力投资者动态把握对我国未来经济发展与资本市场整体性的投资机会。

      风险提示:投资组合的风险、管理风险、合规性风险、操作风险、ETF 基金的特定的风险以及其他风险