碳中和双周报：“碳”策中国

　　应对气候变化、保护地球环境、注重可持续发展渐成全球共识。中国政府承诺于2030 年前碳达峰以及2060 年前碳中和、欧盟立法明确2050 年碳中和目标、美国重返巴黎协定等行动，使得碳减排、碳中和与追求可持续发展成为全球变局下的确定性趋势。紧跟形势发展，2021 年一季度中金公司研究部与中金研究院联合发布了《碳中和经济学：新约束下的宏观与行业分析》大型深度报告，就中国实现碳达峰、碳中和的路径及其影响提供了一个系统性经济与金融分析框架，获得了广泛关注。在中金研究已有相关成果基础上，我们继续推出《“碳”策中国》系列报告，以双周报的形式跟踪与“双碳”相关的国内外政策进展、行业与企业动态、可持续金融与ESG发展、以及前沿科技和气候信息等方面，为投资者跟踪“双碳”主题下的前沿动态、把握相关投资机遇、规避相关风险提供参考。同时，我们每期以专题形式深度剖析一至两个热点事件，详细解读其对市场的影响与应用。

    　　国内外碳中和政策动态（9 月21 日-10 月12 日）：1）国内方面，中国政府在联合国大会承诺将不再新建境外煤电厂、在COP15 上宣布将构建碳达峰、碳中和“1+N”政策体系；中国政府将在COP26 前向UNFCCC提交其强化的国家自主贡献目标；发改委发布进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知；中央印发《国家标准化发展纲要》，要求建立健全碳达峰、碳中和标准；国常会通过《中华人民共和国黄河保护法（草案）》；就近期“限电限产”问题，国务院进一步部署做好今冬明春电力和煤炭供应；国家能源局就能源改革印发《电网公平开放监管办法》和《新型储能项目管理规范（暂行）》。2）国外方面，哈萨克斯坦计划到2023 年将可再生能源发电量占比提高一倍达到6%；印尼政府寻求在2022 年4 月起推出碳税；韩国公布氢能发展愿景以谋求全球主导地位；阿联酋宣布2050 碳中和目标及相关投资等。

    　　热点“碳”究： 近日，COP15 第一阶段会议于昆明召开。会议旨在评审《生物多样性公约》实施情况并通过“2020年后全球生物多样性框架”，而这一工作蓝图将支持基于自然的解决方案在气候变化中进一步发挥作用。中国宣布将出资15 亿人民币，成立昆明生物多样性基金。预计在COP15 的影响下，未来生物和环境等指标监管可能趋严，企业或面临更广泛和综合的信息披露要求及ESG评价体系；全球可持续金融将进一步发展，推动经济发展和环境保护实现双赢。

    　　碳中和相关行业与企业动态：1）碳中和转型行业：近期能源供应紧张，电力需求增长强劲持续推升大宗商品及工业品价格。我们认为，短期电力危机不会颠覆“3060”长期战略目标及清洁能源的发展趋势。2）碳中和成长行业：碳中和相关指数在近期市场回调中凸显韧性，中金低碳指数年初至今上涨44%，新能源和光伏行业涨幅居前。行业景气度来看，光伏产业链价格上涨，但光伏经理人指数冲高后有所回落；风电产业链原材料价格上涨，风电产量上行趋势有所放缓；新能源汽车持续高景气，9 月产销均超35 万辆。3）央企和国企层面：中石油、中海油、三峡集团等能源央企“双碳”时间表和路线图陆续出台；国能信控与中国软件国际合作助力能源行业数字化转型；国家能源集团支持云南建设碳达峰碳中和示范省；中国石化、中远海运、中国东航共建“绿色交通新模式”，获得中国首张碳中和石油认证书。

    　　可持续金融及ESG：1）机构实践：中国首单绿色碳中和基础设施类REITs获批；美国哈佛大学将停止化石燃料投资等。2）绿色信贷：截至2Q21，人民币绿色贷款余额13.92 万亿元，同比增长26.5%。3）绿色债券：截至2021 年9月，经认证的债券存量余额7230 亿元人民币，其中碳中和债余额529 亿元，占绿色债券总余额的7.3%。4）“双碳”

    　　基金：截止2021 年10 月，双碳主题基金共发行18 支，基金总规模为347.8 亿元人民币。5）全国碳排放权市场开市首日交易火热，但热度渐退，且碳价波动较大。） 市场动态：证监会下一步计划健全和完善绿色股票指数体系，支持市场机构开发绿色金融产品；银保监会表示将稳妥有序推进险资ESG投资等。

    　　前沿科学与技术：1）前沿科学：2021 年诺贝尔物理学奖的一半授予真锅淑郎和克劳斯·哈塞尔曼，其最大贡献之一是证实了地球变暖与人类活动的关系；IPCC最新报告警示气候风险；《中国气候变化蓝皮书2021》强调中国是全球气候变化的影响显著区。2）前沿技术：我国科学家在实验室中实现二氧化碳人工合成淀粉技术突破；美国科学家使用纯硅阳极打造高性能全固态电池；澳洲科学家发现可将二氧化碳转化为燃料的催化剂；日本科学家揭示了氯在提高钙钛矿太阳能电池寿命和转换效率中的原理；美国科学家成功建造世界上最强核聚变磁体等。