晨会纪要

类别:晨报 机构:民生证券股份有限公司 研究员:田铭 日期:2021-10-21

客户观点反馈

    客户认为大势还是震荡为主,继续大幅下行空间不大。市场机会依然是结构性的。基本面来看,资源周期+科技成长的逻辑未发生改变。关注新能源,光伏,汽车零部件,和有强逻辑以及基本面改善的个股。

    行业观点

    【民生电新】电力设备新能源行业周报20211018:9 月特斯拉产能再提升,首批100GW风光基地有序开工

    (丁亚,分析师S0100521090001,18516532596)报告摘要:

    上周板块行情

    电力设备与新能源板块:上周上涨2.60%,涨跌幅排名第3,表现强于大盘。其中,储能指数涨幅最大,核电指数涨幅最小。

    新能源汽车:9 月销售环比+11.4%,特斯拉产能再提升,季末交付大增9 月新能车销量35.7 万辆,同比+148.4%,环比+11.4%,渗透率17.3%。2021 年1-9月累计销售215.7 万辆,同比+185%,累计渗透率达11.6%。

    特斯拉产能再提升,9 月特斯拉中国批发销量为56006 辆,环比提升26.5%,尽管有芯片短缺负面影响,但二工厂改造升级顺利,产能稳步提升,10 月中旬产能提升至周产1.6 万辆,预计10 月底将达到1.7 万辆/周。

    新能源发电:首批100GW风光基地有序开工

    10 月12 日,国家主席习近平以视频方式出席《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会并发表主旨讲话,其中提到:“中国将持续推进产业结构和能源结构调整,大力发展可再生能源,在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电光伏基地项目,第一期装机容量约1 亿千瓦的项目已于近期有序开工”。

    工控及电力设备:制造业投资持续回升,工控行业需求旺盛进口替代加快2021 年8 月制造业PMI 为50.1%,低于上月0.3 个百分点,但仍高于临界点,制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势,对核心零部件的国产化也推进较好,将加速进口替代。

    本周观点

    天合光能:推荐,大尺寸组件龙头,全方位崛起隆基股份:推荐,产能扩张加速推进,一体化优势凸显,市场份额有望加速提升海优新材:推荐,光伏胶膜优质“赛道”,快速成长的新一线龙头诺德股份:推荐,快速扩产的铜箔龙头,有望受益于涨价预期中科电气:推荐,负极专家快速扩产,石墨化自供率提升增利科达利:推荐,量利双增,结构件龙头将快速扩产风险提示

    全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。