2021年9月汽车数据解读及投资展望:新能源汽车单月销量再创历史新高 渗透率维持高位

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:杜威/王猛/郑蕾/曹雅倩 日期:2021-10-20

  投资观点

      2021年9月是传统旺季,行业产销环比改善,同比持续下降,乘用车市场受芯片短缺的影响呈现供需错配的态势,我们预计芯片问题有望在四季度得到缓解,全年销量仍有望实现增长;新能源汽车市场延续强势表现,单月销量再度创下历史新高,市场渗透率维持历史高位,新能源乘用车渗透率达19.5%。我们认为,行业稳健向上,已进入新的增长周期。行业自2020年Q3以来批发和零售加速回正,开启新一轮增长周期,预计2021年行业整体销量实现正增长。电动化、智能网联化、平台架构造车,推动产业科技新周期。除了新势力发力,传统科技如大众等亦积极转型,中国自主龙头转身非常迅速。淘汰赛已经开启,而终点还未到来。

      我们认为,不能低估周期的力量,新一轮增长周期将拉动龙头企业的盈利水平,同时科技新周期将赋予产业更美好的前景,维持2021年汽车行业“优于大市”评级。

      (1)重点关注科技转型坚决,销售趋势向好的整车优质龙头。建议关注整车企业吉利汽车、长城汽车、上汽集团、长安汽车、广汽集团、比亚迪等;

    (2)零部件行业周期稳健向上,进口替代加速,智能电动网联赋能,建议关注福耀玻璃、华域汽车、爱柯迪、华阳集团、岱美股份、星宇股份、泉峰汽车、科博达、德赛西威、银轮股份、拓普集团、三花智控、新泉股份等。

      风险提示:汽车行业复苏不及预期;原材料价格大幅波动;汇率大幅波动。