VR系列报告一:QUEST2带动行业变革 爱奇艺奇遇VR引领国内潮流

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:顾佳/谢笑妍/陈永晟 日期:2021-10-20

  主流机型已经完成代际更新,各大厂商均已推出第三代产品,并且伴随5G出现,终端时延显著降低,已经达到初步沉浸,我们认为拐点将至。

      Oculus Quest 2于海外首季度出货量显著高于其他产品,达到100万份,2021年有望达到全球累计800万+销量。Quest平台在形成自有内容生态的同时,新的游戏内容也不断更新,我们认为这将为VR产业链各环节打通吹响第一声号角,也将带动行业变革。

      从商业模式看,硬件销售+软件买断结合订阅制将成为未来的主流趋势,消费机VR一体机拥有再造新平台的能力,是VR终端的未来。而伴随产品出货量的提升,我们认为未来VR仍需要依赖内容购买及订阅实现爆发式盈利。

      从发展进程看,目前爱奇艺奇遇VR和Pico系国内头部VR一体机厂商,均已形成自有生态,内容丰富度及设备参数均有亮点。

      风险提示:VR设备销售量不及预期风险;技术迭代不及预期风险;政策及版号风险。