深度*行业*银行业周报：政策调整持续明确 持续看好银行行情

　　2021 年Q3 金融统计数据新闻发布会央行重申房地产相关政策，房地产融资政策转变逐步明确，重申继续看好政策边际调整推动的板块机会。持续看好基本面优秀且符合调结构&好区域银行：招商银行、平安银行、宁波银行、邮储银行，杭州银行和江苏银行，逐步开始关注低估值标的价值。

    　　附加监管要求符合预期，融资边际影响有限。2021 年10 月15 日，央行、银保监发布《系统重要性银行附加监管规定（试行）》，并评估认定了19 家国内系统重要性银行，按重要性得分从低到高分为五组。规定第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求，由核心一级资本满足，若同时被认定全球系统重要性银行，要求不叠加。附加杠杆率要求为附加资本要求的50%，由一级资本满足。本次附加监管要求符合市场预期，行业融资边际影响较小。按附加资本要求，系统性银行核心一级资本缓冲在0.5 百分点以上，杠杆率监管要求均超1.5 个百分点以上。对于资本缓冲较大的六大行和招行等几乎没有影响，对于此前资本缓冲较少的部分股份行和城商行，增加了缓冲的需求。

    　　银行：上周A 股银行板块上涨3.54%， 同期沪深300 指数上涨1.35%， A 股银行板块跑赢沪深300 指数2.19 个百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名4/29，较上周提升22 个名次。A 股板块均有所上涨，股份行和城商行整体表现强势，涨幅居前的是平安银行（+9.65%）、南京银行（+8.73%）、成都银行（+7.5%）、宁波银行（+6.97%）、兴业银行（+5.03%）和江苏银行（+4.47%）。

    　　H 股中涨幅居前的是招商银行（+7.06%）、重庆银行（+3.20%）。

    　　行业新闻回顾: （1）习总书记重要文章《扎实推动共同富裕》：指出要积极稳妥推进房地产税立法和改革，做好试点工作。（2）2021 年第三季度金融统计数据新闻发布会，房地产融资政策边际调整进一步明确。（3）银行业协会发布《中国金融租赁行业发展报告》：截至2020 年末，金融租赁行业总资产3.54 万亿元（同比+8.59%）；总负债3.03 万亿元（同比+9.35%）。（4）央行发布社会融资规模增量统计数据报告，前三季度社会融资规模增量累计24.75 万亿元（同比-16.44%）； 9 月末社会融资规模存量为308.05 万亿元（同比+10%）。（5）银保监会发布《银行保险机构大股东行为监管办法（试行）》，严格约束大股东行为，压实银行保险机构主体责任。（6）央行、银保监会发布我国系统重要性银行名单，将其分为五组，分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求，并于12 月1 日起实行。（7）浦发银行： 2021年10 月14 日全额赎回于2011 年10 月13 日在全国银行间债券市场发行的184亿元次级债券。（8）兴业银行：央行同意其发行不超过1000 亿元人民币二级资本债券。（9）长沙银行：占总股本5.47%的“兴业投资”拟减持。

    　　市场回顾：（1）资金：上周，央行净回笼资金4500 亿，其中逆回购投放5600亿，逆回购到期1.01 万亿。7 天/14 天/3 月期银行间同业拆借利率分别为2.42%/3.18%/3.28%。1 年/10 年期国债收益率上升1bp/5bp 至2.34%/2.97%。（2）理财：上周银行新发行理财产品共689，理财产品平均年收益率为2.66%。互联网理财产品上周7 日年化收益率平均2.17%（同比-3pct）。（3）同业存单：

    　　上周1 个月/3 个月/6 个月AAA+级同业存单利率分别下降11bp/上升2bp/3bp 至2.26%/2.45%/2.61%。9 月末同业存单余额为12.62 万亿元，同比增长39 亿元。

    　　风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期。