创世纪(300083):业绩符合预期 初步切入新能源市场

类别:创业板 机构:信达证券股份有限公司 研究员:罗政 日期:2021-10-18

  事件 :公司发布2021年三季度报告,2021年前三季度,公司实现营收41.18亿元,同比增长66.24%,实现归母净利润4.10 亿元,同比增长180.16%,符合市场预期。

      点评:

      三季度环比改善明显,业绩符合市场预期。2021 年三季度,公司实现营业收入17.69 亿元,同比增长80.53%,环比增长46.4%;实现归属母公司净利润1.65 亿元,同比增长351.4%,环比增长49.2%。公司三季度收入与利润环比二季度均有明显提升,公司收入超出市场预期,利润与市场预期相符,主要原因是三季度公司有8310 万信用减值损失。

      若剔除信用减值影响,我们认为公司三季度实际经营状况超出市场预期。

      下游市场需求不减,产能扩张与市场拓展并举。2021 年第三季度,公司订单维持饱满状态,目前仍然处于高负荷生产状态,预计公司下游需求将持续保持高景气度。公司大力推进四川宜宾基地建设、完成东莞沙田基地当前规划产能建设,实施原深圳基地产能的部分搬迁,优化各基地产能和资源配置。同时公司在浙江省湖州市投资建设华东通用机产业化制造基地,更好地布局长三角市场、扩大通用机业务规模。

      高端新品研发顺利,初步切入新能源市场。公司加大高端产品研发和市场布局力度,实施发行股份购买深圳创世纪少数股东股权项目,提高对主营业务平台公司的权益比例,同时募集配套资金用于高端数控机床的研发,寻求高端数控机床业务的突破和发展,持续推动高端智能装备技术和性能升级,目前公司新品研发进展顺利,高端化发展思路逐渐清晰。

      三季度公司继续推动数控机床产品在新能源、通用、3C 供应链等领域的应用和销售,同时在新能源领域取得突破,公司产品可在新能源汽车、动力电池、风力发电等领域应用,未来有望在新能源市场扩大市场份额。

      盈利预测与投资评级:我们预计2021 年至2023 年净利润分别为5.80亿元、8.64 亿元、10.00 亿元,相对应的EPS 分别为0.38 元/股、0.57元/股和0.66 元/股,对应当前股价PE 分别为35 倍、24 倍和21 倍。

      维持公司“买入”评级。

      风险因素:市场竞争加剧风险苹果系设备切入进度不及预期;下游需求持续性不及预期;公司产能释放不及预期。原材料价格波动风险。