电子元器件:台积电Q3业绩创新高 预计产能紧张贯穿2022全年

类别:行业 机构:安信证券股份有限公司 研究员:马良/郭旺 日期:2021-10-18

  台积电Q3 业绩创新高,预计产能紧张贯穿2022 全年: 2021 年Q3台积电净利润达1563 亿新台币,同比增长13.8%;营收为4146.71 亿新台币,同比增长16.3%;毛利率51.3%,公司营收以及净利润均创新高。

      在晶圆产能供需状况方面,公司预计产能紧张将贯穿2022 年全年,目前来看车用客户供应短缺问题已显著在第3 季改善。同时,台积电还宣布将在日本投资兴建特殊制程晶圆厂,提供22 纳米及28 纳米制程产能,预估该厂将在2022 年开始兴建,2024 年开始进入量产。关于资本开支,台积电维持今年资本支出300 亿美元,至于明年与未来,公司将基于客户未来需求,若客户需求高于预期不排除上调。

      下游景气度持续,功率半导体国产替代加速:据中国乘联会数据显示,9 月我国新能源乘用车零售销量达到33.4 万辆,去年同期销量11.0 万辆,同比增长202.1%,8 月份销量25.0 万辆,环比增长33.2%,1-9 月新能源车零售累计销量181.8 万辆,同比增长203.1%。IGBT 作为决定整车能源效率的关键器件,对新能源车的加速能力、最高时速、能源效率起核心作用,英飞凌官网披露,2019 年英飞凌在国内新能源车IGBT 市占率为58.2%,现阶段国产IGBT 产品已逐步进入放量阶段,国内龙头在快速追赶,新能源车的快速发展对车规级IGBT 功率器件带来广阔的市场空间。

      本周半导体设备招投标情况:拓荆科技中标4 台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5 台晶圆清洗机: 根据机电产品招标投标电子交易平台,本周(2021.10.10-2021.10.16)半导体设备招标情况:长江存储本周新增11 台招标设备和1 台中标设备,上海积塔本周新增3 台招标设备和3 台中标设备,中芯绍兴本周新增18 台招标设备和64 台中标设备,上海华力本周共新增5 台招标设备,上海华虹本周新增3 台招标设备。

      其中,拓荆科技中标4 台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5 台晶圆清洗机。

      投资建议:推荐国内高性能ADC 龙头上海贝岭、IC 离子注入设备龙头万业企业、国内半导体高纯洁净材料龙头新莱应材、清洗设备龙头至纯科技、半导体硅片领先厂商立昂微。

      风险提示:下游需求不及预期;国产替代不及预期;疫情影响持续风险