传播行业周报：三季报预告逐步开启 腾讯与搜狗深度整合

行业大事

    ①广电总局：加强对网络综艺、电商直播、短视频等新业态管理。国家广播电视总局近日发布《广播电视和网络视听“十四五”发展规划》，提出贯彻落实影视业综合改革和文娱领域综合治理的工作部署要求，从严从实、标本兼治，深入开展广播电视和网络视听行业综合治理工作。坚持网上网下统一导向、统一标准、统一尺度，完善调控措施，加强主体监管和内容管理。探索建立网络视听关键岗位从业人员管理机制和长期培养机制，加强对网络综艺节目、网络秀场直播和电商直播、短视频等新业态管理。

    ②字节跳动巨量引擎进军职业教育，推出“巨量学”品牌。10 月13 日，字节跳动旗下巨量引擎正式推出数字化职业教育品牌巨量学，并发布巨量学品牌定位及全景服务体系。接下来巨量学将充分发挥自身在产品、技术、平台上的优势，建设数字营销职业教育的“立交桥”，真正解决院校在数字化人才培养端的痛点，让企业找到合适的优质的岗位人才。

    ③腾讯看点即将更名为腾讯“信息平台与服务线”，融合搜狗团队转型搜索引擎。10 月15 日腾讯PCG 旗下的腾讯看点官宣更名为“信息平台与服务线”。在新的“信息平台与服务线”下，部分中心将与搜狗团队深度整合，升级为事业部编制。来自搜狗搜索、浏览器和腾讯看点的几位中干表示，双方合并完成后，腾讯看点（信息平台与服务线）未来的核心战略将以搜索引擎为主，信息流的地位将逐渐弱化。

    ④淘特上线微信扫码付。10 月9 日，阿里旗下电商平台淘特宣布，上线微信扫码付功能，目前部分用户开始测试，双11 前完全开放。据官方介绍，淘特并非和微信支付直连。微信扫码付是淘特通过和微信有合作关系的第三方支付机构合作，实现与微信的互联互通。

    投资策略

    我们认为互联网板块具备长期投资价值，当前是较好投资时点。互联网行业监管接近拐点，如腾讯《英雄联盟手游》已经上线，美团的监管结果逐步落地，我们认为短期互联网公司业绩稳步向好，中长期看，互联网行业投资逻辑与成长价值不变。

    ① 港股互联网板块调整过程中具备长期价值，或存在配置机会。建议关注一线龙头公司：1）腾讯控股：重磅游戏《英雄联盟手游》上线，有望成为腾讯新的爆款游戏，Q4 开始贡献业绩增量；2）美团：社区团购业务已进入运营效率比拼阶段，效率竞争是美团优势领域，新业务有望推动美团的长期成长。关注二线龙头公司：3）心动公司优质游戏与社区构建协同并进。

    ② A股：低估值游戏板块有望获得更多关注：游戏板块目前整体估值较低，后续随游戏出海势头加强，叠加暑期热门游戏的上线，3Q21 游戏公司有望开启增长。建议关注A 股优质游戏CP 方：三七互娱。建议关注A 股优质流媒体公司，芒果超媒。

    风险提示

    行业监管收紧风险；Q3 业绩不及预期风险；重点公司产品表现不及预期。