计算机行业周观点:北京路测无主驾安全员 无人驾驶进入新阶段

类别:行业 机构:华西证券股份有限公司 研究员:刘泽晶/孔文彬 日期:2021-10-17

  一、北京无人驾驶路测主驾不设安全员,无人驾驶进入下一阶段

      北京开放无人化道路测试,此前L4 级自动驾驶测试中必须在主驾乘座的安全员,现在可以坐在副驾。未来,企业里程数达到1 万、5 万公里后,可以为里程数达到1k、5k 公里的单车申请进入后排有人、车外远程阶段。将进一步减少自动驾驶的人工参与。

      我们认为此次路测的开启,标志着无人驾驶行业进入了下一阶段。今年以来汽车自动驾驶功能引发多次争议,同时无人驾驶能否落地也是一直以来的热点话题。此次路测开启部分打消了市场对于无人驾驶发展政策的疑虑,反映了国家发展无人驾驶行业的大趋势。

      二、商业化目标下拓宽赛道是重要趋势,芯片仍是制约因素

      从一级市场来看,小米投资黑芝麻、通用入股Momenta,资本/行业对智能驾驶关注度仍高。另一方面,寒武纪子公司推出250TOPS 智能驾驶芯片,Mobileye 进军Robotaxi 领域,智能驾驶领域拓宽赛道成为大趋势。我们认为,这主要源于智能驾驶目前仍在高速发展期,未来的商业路径不明确,公司在摸索商业化的过程之中,必然需要尽量拓宽赛道,保障公司未来的壁垒。

      而根据全球Tier1 博世,明年芯片短缺问题将持续,订单满足率低。我们认为芯片短缺一方面减缓了智能新能源车出货速度,另一方面全球芯片短缺或为国产芯片进入市场打造窗口期。国产芯片若抓住本次时间窗口,将有望打破海外垄断汽车芯片的僵局。

      标的方面,我们认为短期内芯片短缺问题一定程度上制约公司业绩成长速度,但是长期看智能驾驶市场空间极大,并受到政策鼓励,领域内龙头企业会率先受益。我们重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威(汽车组联合覆盖);其他受益标的包括高精度地图领军四维图新等。

      投资建议

      重申坚定看好云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司,积极推荐以下六条投资主线:1、云计算SaaS:重点推荐企业级SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公(与中小盘联合覆盖)、超融合领军深信服。

      2、新能源IT:重点推荐国产能源BIM 软件龙头恒华科技和能源SaaS 龙头朗新科技(通信组联合覆盖)。3、金融重科点技推:

      荐证券IT 恒生电子,此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景  气上行。4、智能驾驶:重点推荐车载OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威(汽车组联合覆盖)、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能:重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全:重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服,安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益,其他受益标的包括:启明星辰、美亚柏科等。7、信创:国产WPS 龙头厂商金山办公(与中小盘组联合覆盖),国产中间件龙头东方通,国产PDF 龙头福昕软件,国产服务器龙头中科曙光。

      风险提示

      市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。