策略专题：北上小幅流出 两融环比下降

　　增量资金面：

    　　基金发行：新成立基金份额(偏股型)：本期新发行份额为12.74 亿份，上期为332.27 亿份。

    　　沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流出、深股通资金为净流入。本期沪股通净流出3.5 亿元（上期净流入26.84 亿元），深股通资金净流出22.15 亿元（上期净流入42.82 亿元）；合计净流出25.72 亿元（上期合计净流入69.67亿元）。

    　　融资融券余额：融资融券余额环比下降410.89 亿元，截止到10 月8 日，两市融资余额16961.26 亿元（上期17319.79 亿元），融券余额1581.01 亿元（上期1633.7 亿元）。

    　　资金压力面

    　　IPO 融资规模：本期上市新股7 家，总募集资金33.813 亿元（上期上市新股5家，总募集资金19.42 亿元）。

    　　产业资本增减持：本期二级市场净减持66.02 亿元（上期净减持44.20 亿元）。

    　　解禁压力：潜在解禁资金方面，本期（1004-1008）市场迎来约174.74 亿元解禁规模，上期（0927-1001）、下期（1011-1015）市场的解禁压力规模分别为896.79、249.17 亿元。

    　　交易费用：本期交易费用22.66 亿元（上期94.65 亿元）。

    　　货币投放量：

    　　公开市场：本期货币净回笼2800 亿元（上期货币净投放2800 亿元）。

    　　中期借贷便利：9 月开展一年期MLF 操作6000 亿元，利率2.95%，较之前不变，8 月共投放6000 亿元。

    　　信用货币派生：2021 年8 月，M1 增速4.20%（前一期4.90%）；M2 增速8.20%（前一期8.30%）。2021 年8 月新增社融2.96 万亿元（前一期约1.06 万亿元），金融机构新增人民币贷款1.27 万亿元。

    　　市场资金价格：

    　　货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利下调3.11bp，SHIBOR 一周利率下调2.19bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）下调38.57bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调112.38bp;3 个月同业存单收益率下调2.01bp；银行间同业拆借加权利率（1 天）下调32.27bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）下调99.37bp。

    　　国债市场：1 年期国债收益率上调0.56bp 至2.3446%，10 年期国债上调4.21bp至2.9293%，期限利差上行3.65bp。

    　　理财市场：人民币理财产品收益率（3 个月）为1.92%，下调95.40bp。

    　　风险提示：中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制