东兴大消费:假期数据平淡 建议关注户外、美妆等景气赛道

类别:行业 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:刘田田/孟斯硕/程诗月/王紫/王洁婷/常子杰 日期:2021-10-11

  报告摘要:

      消费追踪:文旅部数据显示,10 月1 日至7 日,全国国内旅游出游5.15 亿人次,按可比口径同比减少1.5%,按可比口径恢复至疫前同期的70.1%;实现国内旅游收入3890.61 亿元,同比减少4.7%,恢复至疫前同期的59.9%。人均旅游支出755.46 元,同比减少3.25%,恢复至疫情前同期的85.45%。国庆出游中“新玩法”受到热捧,飞猪平台冲浪、潜水预订量环比涨超200%,露营、攀岩环比涨超13 倍,天猫露营类、冲浪类、垂钓类商品销售分别同比增长超50%、30%和20%。这一趋势在2020 年已有所体现,根据天猫数据,去年3、4 月,露营消费同比增长就超过200%,这或与疫情出游限制下人们被动选择创新性“玩法”

      有关。

      我们认为,受疫情和北方多雨灾害影响,今年中秋+国庆节前及假期一些消费品的动销受到影响。例如,白酒动销整体较为平稳,呈现南旺北淡的格局,高端酒动销好于次高端,销售量表现好于销售价格表现。旅游方面,从十一出行数据来看,本地游与中高端仍是当前旅游消费的重要支撑。服装动销方面,9 月份由于基数原因,女装、男装、运动装、童装的线上销售均承下滑,但是不改运动服饰及户外用品向好趋势。

      市场回顾:上证综指收于3592.17 点,周涨幅0.67%;深证成指收于14414.16点,周涨幅0.73%;创业板收于3243.20 点,周涨幅-0.04%。大消费行业加权周涨幅2.75%,跑赢上证综指2.08pct,跑赢深证成指2.02pct。分行业看,子板块均处全行业前列,食品饮料、社会服务、纺织服装板块涨幅居前。

      行业推荐

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      风险提示:疫情发展超预期,政策风险。