传媒行业:《长津湖》领跑国庆档 《英雄联盟手游》首发表现出色

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:胡纯青 日期:2021-10-11

  一周表现回顾

      上周沪深300指数上涨1.31%,申万传媒指数上涨2.75%,跑赢沪深300指数1.44个百分点。个股方面,上周涨幅较大的有芒果超媒(+9.11%)、宋城演艺(+5.61%)、分众传媒(+4.23),跌幅较大的有中国电影(-6.00%)。

      行业动态数据

      手游榜单排名:上周进入iOS 畅销榜Top50 的上市公司相关游戏包括:《斗罗大陆:魂师对决》(三七互娱)、《一念逍遥》(吉比特)、《问道》

      (吉比特)、《梦幻新诛仙》(完美世界)、《叫我大掌柜》(三七互娱)、《新诛仙》(完美世界)以及《完美世界》(完美世界)。国庆期间《斗罗大陆:魂师对决》(三七互娱)以及《一念逍遥》(吉比特)排名位列iOS 畅销榜前十,表现出色。

      新开测手游:本周新开测游戏约20 款,包含A 股上市公司名下4 款游戏,其中2 款游戏正式上线。

      投资建议

      影视:根据猫眼数据,2021 年电影国庆档实现票房43.87 亿元,较去年同期(10 月1-7 日)增长18%,但略低于2019 年国庆档。与往年不同,今年的国庆档票房表现出了持续发力的特征,10 月1 日至6 日,电影市场单日票房均维持在6 亿以上,单日票房峰值出现在10 月6 日。影片头部效应显著,《长津湖》及《我和我的父辈》占据了国庆档票房约95%的市场份额,其中《长津湖》单日票房连续6 日攀升,并打破多项影史记录,再次验证主旋律题材+工业化大制作的模式具备较高的市场认可度。国庆档的良好表现也验证了后疫情时代观众的观影需求仍然较为强劲,优质影片将成为未来推动电影市场持续增长的主要动力。

      互联网:10 月8 日,市场监管总局针对美团滥用市场支配地位的行为作出行政处罚决定,责令美团停止相应限制性行为,退还独家合作保证金,并处以相当于2020 年境内销售额3%的罚款,计34.42 亿元。美团此次受到的处罚力度略低于此前阿里巴巴一案判处的罚款(国内销售额的4%),且公司的账面现金能够完全覆盖罚款金额,预计不会对公司正常经营造成重大影响。处罚落地后,公司近期受到的关于反垄断处罚的悲观预期有望得到充分释放,带动公司乃至整个互联网板块的情绪回暖。

      游戏:10 月8 日,《英雄联盟手游》正式开启不限量不删档测试,较原定的公测日期10 月18 日有所提前。《英雄联盟手游》于今年2 月收获版号,此后又经历了数轮测试,优化了防沉迷系统等重要功能后才正式上线。游戏的首日市场反映良好,取得iOS 免费榜第1、畅销榜第2 的好成绩。考虑到《英雄联盟》IP 强大的用户基础,游戏有望成为腾讯游戏的又一重要业绩增量来源。

      风险提示

      监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险