通信行业周报:物联网连接数量保持高增长 授权频谱LPWAN连接超过非授权频谱LPWAN连接

类别:行业 机构:华创证券有限责任公司 研究员:韩东/李娜 日期:2021-10-11

  全球联网物联网设备数量增长9%至123 亿,蜂窝物联网现已超过20 亿。由于COVID-19 以及缺芯,IoT analytics 下调2025 年物联网设备总数预测,但物联网连接数依旧保持高增速,2021 年到2025 年物联网连接增速达到22%。根据IoTanalytics 调查显示,2020 年联网设备数量实际数量略低于2020 年年中预测(2020 年预测的互联物联网设备为117 亿台,实际为113 亿台)。2025年联网物联网设备总数预测也下调至271 亿台(2020 年预测为309 亿台)。

      主要是由于COVID-19 及缺芯:

      1)COVID-19 大流行:COVID-19 对需求和供应都产生了影响。2020 年上半年,预算被冻结,供应减少。2020 年下半年,需求回升,但供应经常中断。许多物联网计划于2020 年停止或取消。

      2)芯片短缺:目前芯片供应能力无法满足全球芯片需求。芯片短缺首先影响了汽车行业,然后扩展到其他领域,如智能手机、电视、游戏和物联网。预计芯片短缺将持续两年。

      全球运营商蜂窝物联网连接数增速均较快,由于中国在疫情中快速恢复,依旧占据全球75%的蜂窝物联网连接数。到2021H1,使用蜂窝技术的联网物联网设备数量同比增长18%,达到20 亿台。中国的物联网举措受到COVID-19 的影响要较小,中国移动、中国电信和中国联通占据了近四分之三的市场份额。中国电信同比增长42%,市场份额增长了两个百分点以上。Vodafone 同比增长21%,以6%的全球市场份额领先于中国以外的全球市场。AT&T 在2021H1 同比增长22%,并占据了4%的全球市场份额。蜂窝技术方面,2G 和3G 物联网连接继续下降,而5G 连接的大规模部署预计将在今年开始。4G LTE 连接同比增长25%,主要是由于LTE-Cat1 的规模采用。

      授权频谱LPWAN 连接超过非授权频谱LPWAN 连接数。2020 年上半年,使用非授权频谱LPWA 的互联物联网设备所占份额以53%的份额领先。2021 年,授权频谱LPWA 以54%的份额领先,而非授权频谱LPWA 在全球LPWA 连接中所占份额为46%。主要原因是NB-IoT 在2021 H1 同比增长75%。NB-IoT 目前以44%的市场份额主导LPWA 连接市场,LoRa 在全球连接中占有37%的份额,已滑落到第二位。资产跟踪和监控是推动非授权频谱LPWA 增长的关键应用,而NB-IoT的增长则由智能电表、建筑和基础设施行业垂直驱动。预计未来五年,NB-IoT和LoRa/LoRaWAN 将继续主导这一市场,LTE-M 和Sigfox 所占份额不大,其他LPWAN 技术份额更小,只能在某些细分市场发挥作用。

      本周行情:本周通信板块涨跌幅为1.97%,沪深300 指数涨跌幅为1.31%,通信板块跑赢沪深300 指数0.66 个百分点,在所有一级行业中排序11/28。2021年年初至今通信板块涨跌幅为-6.8%,电子板块涨跌幅为5%,传媒板块涨跌幅为-15.2%,计算机板块涨跌幅为-5.4%,创业板涨跌幅为11.2%,沪深300 指数涨跌幅为-5.4%,通信板块跑输沪深300 指数1.4 个百分点。通信板块跑输创业板指数18 个百分点。截止至本周结束,通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM 为2.58,位列所有申万一级行业第6,同期的沪深300 PE-TTM 为1.23。

      推荐标的:云及流量基建板块之宝信软件(600845.SH);企业通信板块之亿联网络(300628.SZ);物联网及下游应用板块之移远通信(603236.SH)、广和通(300638.SZ)、和而泰(002402.SZ)、拓邦股份(002139.SZ)、移为通信(300590.SZ);军工通信板块之上海瀚讯(300762.SZ)、七一二(603712.SH)。

      风险提示:美国对于国内科技企业制裁加重,上游缺货加剧,上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险,IDC 新建设项目落地不及预期等。