9月第5周资产配置报告:风险定价-内滞外胀 如何做行业配置?
9 月第4 周各类资产表现:
9 月第4 周,美股指数多数上涨。Wind 全A 下跌了0.37%,成交额3.7 万亿元,日均成交量较上周回落。一级行业中,电力及公用事业、房地产和国防军工涨幅靠前;有色金属、建材和基础化工等表现靠后。信用债指数上涨0.02%,国债指数上涨了0.16%。
9 月第5 周各大类资产性价比和交易机会评估:
权益——内外流动性差异是影响行业配置的核心因素债券——逆回购加码,流动性溢价再回落到较宽松水平商品——拉闸限电,工业行业开工率多数回落
汇率——美元指数窄幅震荡
海外——美债利率反弹和议息会议出现蹊跷的时间差风险提示:疫情再爆发;经济增速回落超预期;货币政策超预期收紧