通信周报2021年第38期:市场关注新基建与华为动向 可能提振市场信心

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:阎贵成/武超则/刘永旭/孟东晖 日期:2021-09-26

  产业要闻

      【国常会审议通过“十四五”新型基础设施建设规划】

      【华为徐直军:外界所有与华为芯片相关的消息全是假消息,华为不会放弃或出售手机业务,对华为云无上市、剥离、出售计划】

      投资建议

      周末市场广泛关注孟晚舟女士被加拿大非法拘押1000 多天后回国。对此,市场一定程度上形成“中美可能有所缓和、华为当前面临的问题可能走向解决”的预期。我们认为,实际的情况仍需观察,但孟晚舟女士回国确实可能代表某种向好的可能,应该可以理解为是边际可能向好,因此对于市场而言应该属于利好。

      回顾过去几年,美国多处对中国施压,既包括限制中国科技,将中国高科技企业列入所谓“实体名单”,例如华为、中兴通讯、烽火通信(子公司及大股东)、中芯国际等,也包括提高关税,对于美国收入占比较高的公司带来压力,例如亿联网络、中际旭创、太辰光、移为通信、新易盛、移远通信、广和通、剑桥科技等。

      我们认为,虽然我们不宜过度乐观,但在边际可能向好的背景下,建议关注前期受到美国压制影响较大的上述公司,可能迎来利好。

      此外,时至9 月底,建议关注三季报行情及估值切换。从目前我们的初步梳理来看,奥飞数据、移为通信、梦网科技、移远通信、华工科技、紫光股份等可能三季度单季度增长较快。

      推荐组合

      下周推荐:亿联网络、移为通信、移远通信、紫光股份、海格通信。

      持续关注:物联网(移远通信、广和通、移为通信、鸿泉物联、有方科技、工业富联、威胜信息、捷顺科技等);智能控制器(拓邦股份、和而泰、振邦智能、朗科智能、朗特智能等);军工通信与卫星(上海瀚讯、海格通信、和而泰、华测导航等);统一通信(亿联网络、梦网科技、会畅通讯等);云计算基础设施(紫光股份、星网锐捷、奥飞数据、宝信软件、英维克、数据港、科华数据、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、剑桥科技等);电信运营商板块;光纤光缆及海底电缆板块(亨通光电、长飞光纤等)。

      风险提示:国际环境变化;疫情超预期;投资不及预期等。