电力设备及新能源行业周报:光伏装机持续增长 整县推进试点公布

类别:行业 机构:东方证券股份有限公司 研究员:郑华航 日期:2021-09-24

  2021.09.13 -2021.09.17:本周市场整体表现不佳,其中沪深 300 指数下跌 3.14%,报收 4855.94 点,成交额 1.97 万亿元。同期电力设备及新能源行业跌幅 2.21%,报收12805.63 点,成交额 0.86 万亿元,跑赢沪深 0.93pct。电气设备二级行业中,电气设备表现不佳,跌幅 2.3%,电源设备表现不佳,跌幅 3.22%;三级细分子行业中,风电行业表现突出,涨幅达 18.73%,此外,综合能源设备行业涨幅 2.34%。

      核心观点

      光伏:中国光伏装机持续增长,户用光伏装机景气。9月 18日,国家能源局公布 1-8 月,全国新增光伏装机 22.05GW,同比+45.4%。8 月光伏装机 4.11GW,同比+98.6%;其中户用 1.85GW,同比+74.1%。截至 2021 年 8 月底,全国累计纳入2021 年国家财政补贴规模户用光伏项目装机容量为 9.52GW,相比去年同期增加141.14%。据 9 月 14 日隆基报价,以 170μm 硅片报价为例,G1、M6、M10 价格分别为 5.24/5.34/6.41 元/片,相较上期 8 月 19 日上涨 0.25/0.25/0.3 元/片。据 9 月15 日硅业分会统计,国内单晶复投料价格区间在 20.6-21.9 万元/吨,成交均价小幅上涨至 21.38 万元/吨,周环比涨幅为 0.71%。硅片硅料价格持续走高,下游需求向好。整县推进试点公布,分布式项目将加速推进。国家能源局印发《国家能源局综合司关于公布整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点名单的通知》,报送各试点县相关信息。根据文件申报情况,目前整体试点县数量高于普遍预期,30 省共报送试点县(区、市)达 676 个,约占全国县级单位的 24%,主要为中东南部分布式发展好的地区,未来整县项目有望迎来高速增长。

      风电:8 月月度风电装机增长,中国海上风电平价时间将提前。8 月月度风电装机增长,环比+19.1%,同比+39.2%。9 月 18 日,国家能源局公布 1-8 月,全国新增风电装机 14.63GW,同比+45.71%;其中 8 月月度装机 2.06GW,环比+19.1%,同比+39.2%。经过 7 月增速波动调整,风电装机展现回升态势。IHS Markit 近期发表的文章《中国海上风电离平价还有多远?》显示,将规定海上资源开发的规模大小、从海上风电项目中分离出互联工程等积极措施进行组合应用,能够有效提早全国范围内的平价上网时间。而在在乐观情境下,中国海上风电成本将节约高达 120元/兆瓦时,从而将全国范围内的海上风电平价时间提早到 2024 年。

      工控:固定资产总体投资保持增长,制造业维持良好状态。8 月固定资产投资完成额为 44,380 亿元,1-8 月固定资产投资完成累计额为 346,913 亿元,同比增长8.9%。2021 年 8 月制造业固定资产投资完成额为 20,821 亿元,1-8 月制造业固定资产投资完成累计额为 142,700 亿元,同比增长 15.7%。2021 年 8 月工业机器人产量为 32,828 台,同比增长 57.4%;1-8 月累计 239,349 台,同比增长 63.9%。8月金属切削机床产量为 5 万台,同比增长 23.1%;1-8 月总产量 40 万台,同比增长40.6%。

      电力设备:用电量发电量持续增长,电力需求市场可观。8 月全国用电量为 7,607亿千瓦时,同比增长 3.6%;1-8 月累计用电量为 57,704 亿千瓦时,同比增长13.8%。第二产业用电量达 5,068 亿千瓦时,同比增长 9.3%;1-8 月第二产业用电量累计达 36,529 亿千瓦时,同比增长 13.1%。2021 年 8 月全国发电量为 7,383 亿千瓦时,同比增长约 0.20%;1-8 月累计全国发电量为 53,894 亿千瓦时,同比增长约 11.30%。其中,风力与太阳能发电同比增长 7.0%/8.5%。

      投资建议与投资标的

      光伏板块推荐隆基股份(601012,买入)、通威股份(600438,买入)、晶澳科技(002459,买入)、海优新材(688680,买入)、福斯特(603806,买入)、中信博(688408,增持);风电板块推荐日月股份(603218,增持);工控板块关注汇川技术(300124,未评级);电力设备板块关注国电南瑞(600406,未评级)。

      风险提示

      光伏行业增长不及预期;风电行业增长不及预期;工控行业增长不及预期;电力设备行业增长不及预期。