电子行业简评报告:基金超配电子达近5年最高

类别:行业 机构:首创证券股份有限公司 研究员:何立中/韩杨 日期:2021-09-23

《证券日报》文章指出,一些基金投资组合与行业主题存在较大差异。

    2021 年 9 月 17 日《证券日报》发表文章《基金风格漂移是病,得治!》,文章指出目前市场上存在一些行业主题基金,其投资组合与行业主题或是投资风格产生较大差异。例如,某投资主题是健康文娱的基金,但实际投资却无健康无文娱,而投新能源和芯片。

    公募基金电子行业持仓几何?

    截至 2021 年 6 月 30 日,公募基金持有的电子(申万)行业总市值为8,024.64 亿元,占公募基金的股票投资市值比为 14.47%,在所有申万一级行业中排名第二,仅次于医药生物,占比 16.10%。电子行业基金持仓比例达到自 2015H1 以来最高。

    电子板块行情弱于大盘

    9 月 13 日至 9 月 17 日,上证指数下跌 2.4%,中信电子板块下跌 5.4%,跑输大盘 3 个百分点,费城半导体指数上涨 0.1%。年初至今,上证指数上涨 4.1%,中信电子板块上涨 6.3%,跑赢大盘 2.2 个百分点,费城半导体指数同样上涨,涨幅 22.4%。

    电子各细分行业涨幅

    9 月 13 日至 9 月 17 日,除了安防上涨 0.7%以外,其他电子细分行业都在下跌,分立器件跌幅最大,下跌 8.4%。年初至今,涨幅前五的细分板块分别为半导体设备、分立器件、安防、LED 和半导体材料,分别上涨 55.1%、41.0%、18.0%、16.4%和 15.4%;跌幅前五的细分板块分别为消费电子组件、PCB、消费电子设备、面板和元器件,分别下跌 13.7%、11.7%、9.7%、3.8%和 2.8%。

    电子行业个股涨跌幅:A 股

    9 月 13 日至 9 月 17 日,A 股电子行业涨幅前五的公司分别为伊戈尔、贤丰控股、ST 德豪、东旭光电和超华科技,分别上涨 27.1%、18.5%、15.4%、9.6%和 9.0%;跌幅前五的公司分别为弘信电子、日久光电、中颖电子、天华超净和昀冢科技,分别下跌 19.9%、18.8%、17.0%、16.2%和 16.1%。

    电子行业个股涨跌幅:海外

    9 月 13 日至 9 月 17 日,海外电子行业涨幅前三的公司分别为英特格、科天半导体和 SOLAREDGE TECHNOLOGIES,分别上涨 9.5%、5.5%和 4.8%;跌幅前三的公司分别为奇景光电、华邦电和旺宏,分别下跌9.3%、8.0%和 7.2%。

    投资建议

    推荐关注苹果产业链公司歌尔股份、立讯精密以及新能源带动基本面持续向好的功率半导体标的士兰微、斯达半导、宏微科技。

    风险提示

    苹果新品销量不及预期、国产替代进程不及预期、研发不及预期。