社区电商系列深度之七-阿里淘菜菜:社区现代化商业建设者 社区电商第三极

类别:行业 机构:招商证券股份有限公司 研究员:丁浙川/李秀敏/徐锡联 日期:2021-09-16

  核心摘要:阿里2021年3月成立社区电商事业群全面进入社区电商赛道,9月14日对外品牌统一升级为淘菜菜。淘菜菜致力于成为社区商业现代化的建设者,作为阿里新零售战略下的创新业态,集团给予了淘菜菜全面资源支持。社区电商市场空间广阔,我们认为淘菜菜虽然入局较晚,但在资源禀赋与资金实力上具备明显优势,且集团重视程度高,订单量增长迅猛,大概率将成为社区电商第三极,并为阿里在GMV、获客等多维度提供可观价值,建议投资者积极关注。

      淘菜菜致力于成为社区商业现代化的建设者,是阿里新零售战略下的创新业态。

      从行业价值看,淘菜菜致力于成为社区商业现代化的建设者,在前端推动夫妻老婆店数字化升级,在后端通过确定性提升农业上下游供需匹配度和供应链效率。

      从公司定位看,淘菜菜是阿里集团新零售战略下的创新业态,有助于阿里在下沉市场和农村拓展新用户,满足不同地区、不同层次消费者多样化的消费需求,对阿里新用户增长,以及提升老用户的活跃度均有积极意义。

      阿里系资源全面赋能淘菜菜,用户数快速增长,体验与留存业内领先。供应链方面,淘菜菜打通盒马、大润发、零售通、1688及淘特、数字农业五盘货,在商品丰富度和品质上优势明显;履约端,菜鸟系物流全面接入,对淘菜菜在中心仓、网格仓等环节进行赋能;获客端,手机淘宝为淘菜菜进行引流,同时零售通小店、菜鸟驿站是社区电商天然流量入口。从数据上看,淘菜菜用户数近期迎来快速增长,且消费者体验和留存率行业领先。

      投资建议:社区电商赛道市场空间广阔,我们认为阿里淘菜菜虽然入局较晚,但在资源禀赋与资金实力上具备明显优势,且集团重视程度高,大概率将成为社区电商赛道第三极,并为阿里在GMV、获客等多维度提供可观价值,建议投资者积极关注。

      风险提示:1)社区电商行业竞争加剧;2)政策监管风险;3)公司投入力度不达预期;4)团队整合效果不达预期。