地产后周期产业链数据每周速递：8月清洁电器、集成灶、洗碗机线上销售景气度提升

核心观点

    本周地产后周期各板块中，仅小家电跑赢大盘0.25pct。本周沪深300 指数上涨3.52%，本周地产后周期各板块中，仅小家电板块相对强势，本周上涨3.77%，跑赢大盘0.25pct；本周厨房电器、白色家电、黑色家电、照明电工分别上涨2.44%、2.07%、1.80%、1.54%，分别跑输大盘1.08pct、1.45pct、1.72pct、1.98pct；本周家具、服务机器人板块分别下跌0.06%、2.42%，分别跑输大盘3.57pct、5.94pct。

    内销：8 月清洁电器、集成灶、洗碗机线上销售景气度提升。（1）上游原材料：本周家具板材中刨花板和人造板价格均有所上涨，软体家具原材料价格走势分化；铜、不锈钢价格有所下跌，铝价格有所上涨，塑料类原料价格均有所上涨。（2）国内地产需求：7 月新房销售同比有所下滑，7 月二手房交易有所降温。根据国家统计局公布的数据，2021 年7 月全国住宅销售面积同比下滑9.5%，相比2019 年6 月同比下滑0.5%；二手房交易方面，2021 年7 月全国10 大城市二手房交易量达5.91 万套，同比下降29%；精装房开盘方面，根据奥维云网统计的数据，2021 年7 月全国精装房开盘量约16.9 万套，同比下降29.6%。（3）零售跟踪：低基数下，2021 年7 月家具零售额同比增长11.0%，家电零售额同比增长8.2%，同比增速均小幅回落。细分品类来看，根据奥维云网监测数据，2021 年8 月集成灶和洗碗机线上零售额同比分别上涨8.5%、1.8%，厨房大电、厨房小家电和扫地机器人线上销售额同比分别下跌4.1%、3.0%、5.9%，清洁电器线上零售额同比上涨23.3%，驱动力主要源于洗地机等新兴品类。

    出口：美国地产销售、开工增速均有放缓，8 月家具、家电出口额增速有所上升。（1）海外地产需求：2021 年7 月美国成屋销售、新开工数量均同比增长2%，同比增速较6 月均有所下滑。（2）板块及细分品类出口表现：

    2021 年8 月家具、家电行业出口额增速有所提升，同比增速分别为17%、33%。根据海关总署披露的数据，7 月冰箱、抽油烟机、厨房小家电等品类整体仍延续2021 年以来的正增长态势，但增速有所放缓。

    投资建议与投资标的

    地产后周期内销、出口需求延续高增长，建议关注品类丰富、渠道多元、产品力突出的定制家居龙头索菲亚（002572，买入）、欧派家居（603833，买入）、尚品宅配（300616，增持）、志邦家居（603801，未评级），软体家具龙头顾家家居（603816，未评级）；受益于扫地机、小家电等新兴品类高增长，建议关注国内扫地机器人龙头科沃斯（603486，增持）、石头科技（688169，买入），持续品类创新的小家电龙头九阳股份（002242，增持）、新宝股份（002705，买入）、小熊电器（002959，增持）、北鼎股份（300824，增持）。

    风险提示

    地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险