计算机应用行业:5年46倍 复盘GPU巨头英伟达股价暴涨之路

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:王紫敬 日期:2021-09-14

投资要点

    行情回顾:上周(8.23-8.27)计算机行业(中信)指数下跌0.39%,沪深300指数上涨1.21%,创业板指数上涨2.01%。

    近期天津市国资云实施方案广受市场关注,旨在加强国资系统数据治理、强化国资监管能力、保障网络安全及数据安全,通过建设完善国资云推进国有企业快速上云。

    实施方案在重点任务部分强调,对于企业大型信息中心,各企业应通过私有云平台对接的方式完成算力资源的整合。已部署的公有云系统需迁移至国资云,由国资云提供saas 服务,兼顾信创自主可控和网络信息安全。

    国资云的推广预示着党政及国企未来将坚持私有云技术路线,他们作为国内最重要客户的需求可能会改变云计算未来的技术路径。

    国资云现阶段主要是iaas 层迁移,saas 层配合做好适配工作,国资云需要满足等保、信创和密码保护的需求。

    国资云IaaS 层将由各省市国资主导建设,直接利好国资背景的IDC,这类公司的边际改善较为明显,如北京的铜牛信息、浙江的杭钢股份、山东的浪潮信息等。国资云要求审计、人事、OA 办公等系统采用云端SaaS 服务模式,有望在偏向政府监管方面增加对管理类软件的需求,推荐用友网络、金山办公,建议关注金蝶国际、致远互联、泛微网络等标的。另外在数据安全和网络安全方面,关注政府、国企客群基础较好的安全类厂商,推荐安恒信息、奇安信、绿盟科技、卫士通,建议关注深信服、中孚信息等标的。国资云建设相关信创产业链关注头部厂商,尤其是服务器相关的上市公司,推荐东方通、中国软件、中国长城、太极股份,建议关注中科曙光等基础软硬件厂商。

    2021 年8 月27 日我们撰写了景嘉微的深度报告《军转民前“景”广阔,GPU“芯”辰大海》,基于公司即将推出的9 系芯片,未来可以预见公司的GPU 产品将由军用定制走向民用通用领域,为公司的业绩增长打开了新的、广阔的成长空间;同时公司的业务涉及到军工、半导体和信创等高景气板块,下游需求旺盛,公司业绩将会保持高速增长。

    风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期。