半导体产品与半导体设备行业周报:半导体景气依旧看好、略有分化 台积电8月营收新高

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:朱劲松/李轩/肖隽翀 日期:2021-09-13

  本周市场:本周(9.6-9.10)上证指数(000001.SH)收于3703.11点(+3.39%)、中信电子指数(CI005025.WI)收于9296.49点(3.93%)。截止2021年9月10日,上证指数相较年初累计上涨3.73%;中信电子指数相较年初累计上涨7.70%,中信电子指数相较上证指数的超额收益为+3.98%。本周半导体设备、分立器件、显示零组、安防涨幅靠前,涨幅分别为13.40%、8.56%、7.59%、5.47%。美国费城半导体指数收于3416.66点(+0.76%),今年以来涨幅22.22%。

      行业观察及要闻: 台积电8月营收创新高,Q2印度市场PC出货量创五年新高投资策略:国产化和供应链安全推动国内半导体设备、材料的长景气周期比较明朗,国内下游晶圆、封测厂密集融资后未来两年资本开支预计将持续处于旺盛状态;IC设计相关标的逐步从21年偏供求紧张、侧重“价”增逻辑转向国产化替代、22年“量”增的逻辑。我们预计半导体晶圆产能结构性紧张大概率仍持续到22年年中才有望缓解;叠加AIOT、汽车电动化、5G带来的模拟芯片、功率器件、MCU、存储及部分先进制程逻辑IC的需求增加,数字经济含硅量的持续提高及国产化支撑国内半导体业长期需求增长。消费电子关注下半年果链强劲备货;受益特种照明市场(植物、汽车等领域)等需求增长和Mini LED步入商用元年,叠加行业竞争格局优化和去低端库存有成效,LED行业回暖向好的拐点趋势得到确认;仍看好面板产业格局改善及其对面板价格周期下限的支撑。

      建议关注:

      ①、半导体材料/设备/代工:建议关注安集科技、北方华创、长川科技、光力科技、华峰测控等投资机会及华虹等半导体代工厂。

      ②、头部IC设计/IDM(模拟、功率器件、MCU、存储、光学、射频及部分先进制程逻辑IC等):思瑞浦、圣邦股份、芯原股份-U、紫光国微、韦尔股份、格科微、北京君正、兆易创新、卓胜微、闻泰科技、华润微、士兰微、斯达半导、瑞芯微、恒玄科技等。

      ③、消费电子:歌尔股份、永新光学、舜宇光学、比亚迪电子、立讯精密等。

      ④ 、LED/面板产业链及被动元件:三安光电、京东方、TCL科技、顺络电子、三环集团等。

      风险提示:5G进展不及预期、下游终端需求不及预期、新冠肺炎疫情恶化、中美贸易摩擦加剧等。