市场周报：把握机会轮动

　　投资要点

    　　市场分化明显。上证综指报收3,581.73 点,周涨幅1.69 %， 成交金额36,801.04亿元；深圳成指14,179.86 点,周涨幅-1.78 %， 成交金额40,985.21 亿元；上证50 指数3,175.88 点,周涨幅 1.69 %，成交金额6,998.34 亿元；沪深300指数4,843.06 点,周涨幅0.33 %，成交金额24,391.92 亿元；中证1000 指数7,630.84 点,周涨幅-0.64 %， 成交金额17,141.66 亿元； 创业板综指3,426.61 点,周涨幅-3.08 %， 成交金额14,504.86 亿元。本周市场分化明显，上证综指表现表现突出，日成交金额高位震荡，参与者情绪震荡，基金仓位均值回落。整体来看，市场出现了明显的分化，上证50 和创业板的强弱形成了沪强深弱的格局，传统产业在本周强势尽显。这恰恰也是市场资金博弈的特征，资金的流动造成了结构性的特征。而不是趋势机会的出现。市场频繁地热点切换，也体现了博弈的短期性，注意风险的控制。目前市场交易依然活跃，但市场的震荡格局未变，因此依然是参与市场的交易，注意高位主题板块的调整风险，关注低位已有启动迹象的板块。

    　　低估值表现突出。市场分化，依然表现为结构性的机会，也主要体现资金的流动。

    　　从个股涨幅看，涨幅较大的个股主要为传统的周期个股，电力、煤炭等等。跌幅较大的则是前期涨幅较大的光伏、锂电等等以及风险类个股。从概念指数看打板指数、各种电力以及基建等为主导，板块效应较强，跌幅前列的概念板块则主要前期火热的光伏、军工、锂电池等概念相关。从行业看建筑材料、采掘等行业领涨，电子、有色金属等行业出现表现相对较弱。市场交易机会依然较多，热点轮动的特征未变。传统周期的强势和高成长行业的调整，高低位的切换也体现了市场资金不断博取短期收益的交易特征。市场交易量的放大更多的是因为热点切换的频繁，换手率的提升。对于而指数提升却效果较弱。频繁的交易提升了交易成本，这是值得注意的而风险。当然短期来看我们还是跟随市场的交易，周期、消费和科技的轮动是市场的主要特征，此次传统周期和消费的热点可以跟随，但也要注意收益预期以及仓位的控制。

    　　把握机会轮动。整体来看，市场指数分化明显，成长板块趋弱，这种短期的风格转换，也是市场资金博弈的表现，板块轮动，结构机会，而指数却表现一般。

    　　高低位的频繁切换，换手率提升，虽然市场交易活跃但也隐含风险，值得谨慎。

    　　市场的机会短期会在权重板块，但持续性不宜过于乐观，所以参与交易需保持谨慎。成长板块中可以关注前期调整较多的电子、半导体相关的反弹。基本原则依然是估值低，安全边际高。