晨会纪要

　　周四沪深股指宽幅震荡整理，股指全天基本在前一天收盘指数附近上下波动，连续两天强势的大金融板块出现调整，题材概念板块重现活跃，市场活跃资金从权重转向前期热点。盘中板块热点有所分化，其中固态电池、半导体和盐湖提锂板块表现活跃涨幅居前，大金融、石油开采和食品饮料板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量 1.21 万亿略有增加，市场活跃度依然较高。

    　　综合分析，大金融板块在经历了连续两天的报复性上行后，周四开始休息出现小幅调整，多方通过板块切换重新回到前期锂电等题材热点，有效抵御了大金融等权重板块的下跌，股指呈现宽幅震荡整理走势。美联储主席鲍威尔警告疫情反弹给经济复苏带来不确定性，短期维持利率及资产购买计划不变，但本月美联储会议多位官员预计年内或将缩减购债规模，引发美股屡创历史新高后震荡开始加剧，欧美多边保护主义抬头全球产业链受到严重冲击，德尔塔变异病毒肆虐，阿富汗局势错综复杂；美联储淡化通胀风险维持量化宽松政策，欧盟央行紧随美国保持流动性，全球量化宽松周期格局不变。欧美投资者依然对未来经济复苏持乐观预期，流动性泛滥资产价格大幅波动，美股创历史新高后出现宽幅震荡波幅有所加大，全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，央行维持货币政策调节工具，IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾，但相较于海外市场的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心，尤其南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面供求处于明显失衡状态，市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析，5 月份以来股指震荡逐级回升并在 5 月下旬重新收复中短期均线，成交量较前期明显放大重回万亿水平，市场活跃度有明显提高，股指整体表现偏强。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标，其动向对股指的指引作用较大，近期创业板指数率先由强转弱出现震荡调整，对市场的负面影响极为明显；上周股指震荡逐级回升并重新收复中短期均线，成交量日均维持在万亿上方，表明市场在经过前期快速的恐慌杀跌后有所企稳，本周股指震荡整理，周二股指出现单边下行同时成交量明显扩大，表明市场多空分歧加大，市场避险情绪上升，周三股指缩量反弹周四震荡整理但股指依然处于中短期均线下方表明市场空方依然占据优势，预期短期股指仍可能会考验年线支撑，密切关注创业板指的动向，重个股轻指数控仓精选个股操作。