电子行业光学七月月度数据跟踪:消费电子旺季来临 光学景气延续

类别:行业 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:郑震湘/钟琳 日期:2021-08-20

  国内手机市场回暖,5G 加速渗透。国内手机7 月出货3868 万部,同比+28.6%,环比+11.7%;实现连续2 月增长,同比增速转正。其中,5G手机出货2283 万部,同比+64.1%,环比+15.4%;占国内手机出货79.6%,创历史新高。21 年1-7 月,国内手机累计出货2.03 亿部,同比+15.6%;其中5G 手机1.51 亿部,同比+94.3%。下半年随国内5G 加速建设以及品牌商5G 新机型发布,有望持续刺激5G 换机潮。据信通院,21 年1-7 月,共239 款新机型上市,其中5G 手机121 款,占比50.6%。

      摄像头模组出货稳健,龙头公司产品结构持续改善。舜宇手机摄像头模组出货稳健,7 月手机CCM 出货5532 万件,同比+0.8%,环比+7.71%;环比增速持续修复,7 月转正。丘钛CCM 整体销量增速较高,7 月销量3916 万件,yoy+23.78%,mom +2.01%。其中,8MP 及以下、32MP 及以上增速突出,8MP 及以下销量1315 万件,32MP 及以上销量1252 万件,yoy 分别为+46.4%、+80.3%。近年来摄像头模组产业逐渐往中国大陆转移,市场资源进一步向龙头厂商集中,手机品牌集中趋势带动产业链,手机摄像头模组向一线龙头厂商集中,竞争格局逐渐优化。

      手机镜头市场份额进一步集中。舜宇手机镜头7 月出货10477 万件,同比-22.90%,环比+22.1%;自3 月起环比增速首次转正。21 年1-7 月舜宇手机镜头累计出货82185 万件,同比+24.06%。大立光7 月营收38.03亿元新台币,同比-17.54%,环比+12.82%;公司月度营收环比筑底反弹,自4 月来,6 月环比增速转正,7 月增速突破10%;公司预计8 月营收增长动能较7 月更优。

      车载镜头稳健增长,发展后劲十足。2021 年1-7 月舜宇光学车载镜头累计出货4244 万件,同比+68.08%。其中7 月车载镜头出货量为513 万件,同比+8%;自6 月车载镜头放量高增后,延续稳中有升。受益于智能汽车渗透,单车搭载镜头数量提升趋势,2021H1 汽车镜头出货同比高增。

      未来随汽车智能化持续推进及汽车厂商更多的新车发布,汽车镜头领域将持续深度受益。

      AR/VR:Quest 2 市占再创新高,VR 生态持续完善。据Steam 平台数据,Oculus Quest 2 自2021 年2 月起连续6 个月月问鼎VR 头显市占第一,7 月市占环比提升1.49 pt 至32.56%。7 月Steam 平台支持VR 内容5941 款,占比约5.99%,其中VR 独占内容4989 款。7 月SteamVR 活跃玩家占总玩家数量2.07%,保守估计单Steam 平台,VR 用户为248.4 万人。随爆款应用不断涌现,良好软件生态有望支撑VR/AR 行业稳健发展。

      风险提示:全球疫情带来的不确定性,下游需求不及预期。