晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2021-08-18

  国内市场

      股指单边震荡下挫 失守均线量能放大

      周二沪深股指出现震荡单边下挫走势,前市股指平开略有冲高后即呈现逐级震荡下行,午后股指破位中短期均线后,市场空方力量明显加大股指加速下行,个股跌幅逐步扩大。

      盘中板块热点除了民航机场以外,其余板块均出现不同程度的下跌,其中白酒、半导体和化肥板块整体跌幅居前。最终沪深两市收盘均大幅下跌,全天两市成交量1.3 亿略有增加,市场量价出现背离。

      综合分析,7 月经济数据不及预期,投资者对未来经济发展担忧预期上升,市场高价增发减持消息不断,虽然大金融一度出现护盘但反而加剧了市场的担忧,投资者选择落袋为安规避风险策略,股指出现单边震荡下行走势。美联储主席鲍威尔称经济朝着支持减码的方向取得进展但是还有一段路要走,美联储维持利率及资产购买计划不变,美股屡创历史新高,美元指数延续强势震荡加剧,欧美多边保护主义抬头全球产业链受到严重冲击,德尔塔变异病毒肆虐,国际形势扑哧迷离错综复杂;美联储淡化通胀风险维持量化宽松政策,欧盟央行紧随美国保持流动性,全球量化宽松周期格局不变。欧美投资者依然对未来经济复苏持乐观预期,流动性泛滥资产价格大幅波动,美股创历史新高后出现宽幅震荡波幅有所加大,全球股指亦同步跟随震荡加剧。国家明确建设中国特色资本市场主基调,加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行维持货币政策调节工具,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾,但相较于海外市场的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,A 股市场资金面供求处于明显失衡状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,5 月份以来股指震荡逐级回升并在5 月下旬重新收复中短期均线,成交量较前期明显放大重回万亿水平,市场活跃度有明显提高,股指整体表现偏强。我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大,近期创业板指数率先由强转弱出现震荡调整,对市场的负面影响极为明显;上周股指震荡逐级回升并重新收复中短期均线,成交量日均维持在万亿上方,表明市场在经过前期快速的恐慌杀跌后有所企稳,本周股指震荡整理,周二股指出现单边下行同时成交量明显扩大,表明市场多空分歧加大,市场避险情绪逐步上升,目前股指再度失守中短期均线,市场的天平重新偏向空方,预期短期股指将进一步考验年线支撑,密切关注创业板指的动向,重个股轻指数控仓精选个股操作。