贝达药业(300558)2021年半年报点评:销售符合预期 管线进展加速

类别:创业板 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:徐佳熹/孙媛媛/杨希成 日期:2021-08-12

投资要点

    近日,贝 达药业发布了2021年半年报。报告期内,公司实现营业收入 11.55亿元,同比增长21.35%;实现归母净利润2.15 亿元,同比增长49.57%;实现扣非归母净利润1.98 亿元,同比增长39.85%。

    盈利预测与评级:随着埃克替尼的持续放量,恩沙替尼的销售展开,公司收入端有望保持较快增速,后期管线的顺利推进将使公司有望在几年内拥有多款上市药物,随着自研实力的加强、公司对肺癌及其他肿瘤管线的丰富布局以及产品国际化的逐步落地,我们长期看好公司发展。我们维持盈利预测,预计2021-2023 年EPS 为1.10 元、1.45 元、1.85 元,对应08 月11 日收盘价PE 分别为82、62、49 倍,维持“审慎增持”评级。

    风险提示:新药研发不达预期,产品销售不达预期。