电子行业《周观点》系列:监管层调查汽车芯片经销企业 利于行业健康发展

类别:行业 机构:诚通证券股份有限公司 研究员:毛正/邱懿峰 日期:2021-08-10

上周回顾:电子行业下跌

    8 月2 日-8 月6 日当周,电子行业下跌0.74%,位列第二十六位,其中,其他电子、电子零部件制造、光学元件涨幅较好。

    主要观点

    消费电子:小米MIX4 官宣8 月10 日发布,产业链有望受到提振8 月4 日小米官宣将于8 月10 日推出小米MIX 4。MIX 4 是小米本年度最重磅的旗舰机,也是小米最高端的手机产品。从陆续的爆料信息来看,MIX 4有望采用屏下摄像头设计方案,并拥有顶尖的硬件规格。根据Canalys 数据,2021 年Q2 小米智能手机出货量达5280 万台,同比增长83%,历史首次位居全球出货量第二。而随着小米MIX 4 的推出,产品竞争力持续加强,目前京东线上预售已经接近16 万人,在下半年小米有望进一步推升其在高端市场的地位。苹果也拟定于九月公布的新一代iPhone,下半年新机带来的各种创新有望带来新一轮更新换代需求,手机产业链已经进入了备货周期,产业链有望因此受到提振,建议投资者关注产业链投资机遇。

    半导体:市场监管总局调查汽车芯片经销企业,利于行业长期发展受芯片供需紧张的影响,缺芯浪潮已经从2020 年底持续到现在,持续时间可能超预期,也导致了半导体芯片持续涨价,而汽车市场受损最为严重,导致许多产品缺货甚至停产,甚至部分厂家在缺货行情下哄抬价格从中获益,严重要扰乱市场和经济国民生活。

    因此市场监管总局宣布,将对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。

    针对汽车芯片市场哄抬炒作、价格高企等突出问题,近日,市场监管总局根据价格监测和举报线索,对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。下一步,市场监管总局将持续关注芯片等重要商品市场价格秩序,进一步加大监管执法力度,严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。

    我们认为本次市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业的调查将利于行业的长期健康稳定发展,部分企业在全面缺芯的情况下在缺货行情下哄抬价格从中获益,严重要扰乱市场和经济,并且调查将肃清上下游,使得渠道更加通畅。我们预计未来在市场管控情况下汽车芯片价格有望企稳,将减少中间环节,上下游供应链得到改善,再叠加未来汽车芯片产量的提升,行业长期发展负担减轻,有助于行业健康发展。

    面板:OLED 渗透率持续提升,未来增长可期

    根据集邦咨询数据,2021 年上半年全球电视面板出货量达13,520 万片,年成长3.5%,其中高端OLED 电视面板上半年市占率达2.6%,集邦咨询预期2021 年整体OLED 电视面板出货量有机会往800 万片迈进,渗透率更有望到达3%。三星将2021 年笔记本OLED 出货量上调37.5-50%,苹果也计划在明年部分ipad 型号中采用OLED 技术。我们认为未来随着技术不断迭代加速,OLED 出货量有望保持持续增长,下游应用渗透率有望持续提升,建议关注OLED 显示龙头企业京东方A,TCL 科技、深天马A。

    风险提示:下游消费不及预期;二次疫情影响需求;全球贸易局势恶化。