银河证券每日晨报

　　银河观点集萃:

    　　旭辉永升服务（1995.HK）：公司坚持“平台+生态”战略打造可持续的增长，“四轮驱动”实现规模的加速扩张，公司的增值服务进入蓬勃发展期，各项专项业务单元BU 化迈进第三方市场。我们预计公司2021-2023 年归母净利润分别为6.32 亿元、9.85 亿元、14.24亿元，对应的每股收益分别为0.38 元/股、0.59 元/股、0.85 元/股，以8 月4 日的收盘价12.95 元计算，对应的市盈率分别为34.9倍、23.5 倍、16.6 倍。我们长期看好公司和行业的发展，给予“推荐”评级。

    　　贵州茅台（600519）：21H1 茅台酒收入增速近10%，系列酒增长超30%；21H1 直销渠道收入增速84.45%，直销占比同比提升超5PCT，较21Q1 提升超4PCT ；毛利率稳定，税金影响主要在Q1，Q2 净利率同比提升；做优做强品牌文化，直销比例持续提升、“六稳”贯穿营销体系。预计公司2021-2023 年度营业收入分别为1091.55、1228.32、1420.30 亿元，同比增长11.39、12.53、15.63%，归母净利润531.37、604.17、692.26 亿元，同比增长13.79、13.70、14.63%，对应EPS42.30、48.09、55.13 元，目前价格对应PE 倍数为41、36、32，“推荐”评级。

    　　西部超导(688122)：公司未来成长可期，内生方面驱动力较大，项目推进的战略布局方向明确，考虑到公司所处行业均属于国家重点扶持行业、行业未来增长确定性较强、需求量弹性较大，利好公司产品价格及订单的增长。较大的未来需求增长空间叠加公司研发、产能的扩张，将利好公司未来的业绩弹性。预计公司2021-2022 年EPS 为1.38/1.86 元，对应2020-2021 年PE 为53x/40x，维持“推荐”评级。