计算机行业动态报告:缺芯影响下智能座舱同比翻倍增长 政策利好在校教育智能化数字化提供商

类别:行业 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:金戈 日期:2021-07-26

  行情回顾

      上周,计算机(申万)指数上涨2.28%,跑赢沪深300 指数1.78%pct。

      投资建议

      智能汽车:21H1 智能座舱同比增长97.88%,渗透率提高4.5pct

      21H1 智能座舱同比增长97.88%,渗透率提高4.5pct。根据高工智能汽车定义,双屏、智能语音、车联网和OTA 为目前市场主流智能座舱的配置,根据高工智能汽车数据,今年1-6 月国内新车(合资+自主品牌)搭载智能座舱上险量为139.39 万辆,同比增长97.88%。搭载率方面,今年上半年智能座舱新车搭载率为13.86%,同比增加约4.5 个百分点,整体增速受到汽车芯片短缺影响。细分功能方面,今年1-6 月车联网前装搭载量为552.79 万辆,搭载率达到54.97%;OTA 搭载量为316.78 万辆,搭载率为31.5%;液晶仪表及中控多媒体系统方面,今年1-6 月全液晶仪表上险量为283.12 万辆,搭载率为28.15%;中控大屏(9 英寸及以上)上险量为495.49 万辆,搭载率为49.27%。

      智慧教育:减轻校外学科教育培训,利好在校教育智能化数字化

      新华社7 月24 日电,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

      意见提出,学科类培训机构一律不得上市融资,严禁资本化运作;上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构,不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产;外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。已违规的,要进行清理整治。我们认为近期持续教育减负政策,中长期有利于在校教育智能化数字化产品及解决方案提供商,持续推荐AI 教育龙头科大讯飞。

      云计算:声网2Q 业绩前瞻

      我们预计声网(API.US)2Q 营收为4223 万美元,同比增长25%,其中收购的环信预计在本季度为公司带来约200 万美元的收入,剔除收购影响后,我们预计公司营收环比持平,公司将持续消化去年疫情下的高基数影响。

      今年3 月5 日,教育部发布《关于加强“三个课堂”应用的指导意见》,强调促进信息化背景下的教研模式和育人方式等,意在提升教育质量、教育公平性。我们预计政策短期会减少课外班数量,对公司在线教育板块营收带来一定压力。我们预计公司在1Q 中,教育板块贡献公司35%的营收,其中5%由海外贡献,30%由国内教育客户贡献。其中,我们预计国内教育营收中的一半来自于K12 的课外教育辅导客户收入(即整体收入的15%),此部分收入预计由于教培行业政策影响而承压。余下部分主要由成人教育和K12 非学科类教育构成,预计受此政策影响相对较小。短中期而言,我们认为教育板块营收增速下降对于公司营收或带来一定压力,长期持续看好公司海外业务以及RTE-PaaS 在新应用场景下的拓展。

      上周组合

      云计算:金山办公、用友网络、金蝶国际、明源云、微盟集团国产化:润和软件、中国软件国际、东方通、中科曙光、中孚信息智能化:中科创达、德赛西威、科大讯飞

      金融IT:恒生电子、长亮科技

      网络安全:奇安信、启明星辰、安恒信息

      风险提示

      行业整体基本面回暖低于预期。