川财研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2021-07-26

  川财证券行业每日晨会核心观点汇总

      宏观

      自5 月中下旬以来,转债市场处于跟随权益市场上涨的行情,不同价格转债的转股溢价率均处于承压状态,目前转债市场整体价格和估值仍处于较高位置。全面降准政策落地后,目前资金面整体利多债市,债券市场可能迎来中长端配置机会。下半年一方面短期内建议回避前期涨幅较大、估值显著升高的部分标的;另一方面长期建议关注一些低估值、基本面较为稳健的相关转债。

      科技

      《科创板日报》讯,近期国内工业气体价格持续走高,二氧化碳、氮气等品种价格暴涨。7 月22 日,二氧化碳价格较前一日上涨2.65%,最新价格已涨至620 元/吨并再创新高,7 月初至今涨幅近60%。部分地区报价更高,卓创资讯跟踪数据显示,广东市场二氧化碳已逼近1500 元/吨,华中三省报价较六月底已经实现已翻倍。目前多地出现供应持续紧张,一货难求局面。此外,氮气在经过6 月短暂调整后,受供应持续偏紧推动近日报价格迎来大涨,22 日,国内氮气已涨至681 元/吨,较前一日大涨7.75%,本周累计涨幅已近10%,价格正逼近前期高点。我们建议关注工业气体产业链,相关标的有,凯美特气、昊华科技、和远气体和杭氧股份等。

      策略

      近期北向资金连续多日大幅净流入,一定程度上反应了海外资金较为看好当前A 股市场。相对于海外疫情的不断反复,近一年来国内疫情管控良好,企业能够平稳健康运行,同时相对海外的不断大规模刺激,国内货币政策和财政政策稳健灵活,综合影响造成了海外资金持续加大对A 股市场的投资比例。

      整体来看,在全球货币相对宽松,美债十年期收益率持续下行的背景下,下半年依旧看好科技行业,关注行业中涨幅较小的细分行业方向。

      海外

      昨夜,美国三大股指连续三日上涨。标普500 指数上涨0.2%,纳斯达克综合指数上涨0.36%,道琼工业指数上涨0.07%。市场仍看好美国经济复苏的前景,受此影响,国际油价昨夜上涨,美油9 月合约连续三日上涨,收于71.71美元/桶,上涨2.01%,创本周新高;布油9 月合约收于73.67 美元/桶,上涨1.99%。随着全球经济逐渐复苏,预计石油需求还将上涨,石油供给紧张的现状或将持续。

      风险提示

      宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷对行业的影响。