电子行业周报：芯片持续紧缺 聚焦半导体三大主线

行情回顾

    从细分电子板块来看，消费电子板块平均涨跌幅为（1.32%），跑输沪深300 指数1.21 个百分点；被动元件加权平均涨跌幅为2.89%，跑赢沪深300 指数3 个百分点；面板加权平均涨跌幅为（3.31%），跑输沪深300 指数3.2 个百分点；LED 板块加权平均涨跌幅为22.82%，跑赢沪深300 指数22.93 个百分点；安防板块加权平均涨跌幅为6.24%，跑赢沪深300 指数6.35 个百分点；电子化学品加权平均涨跌幅为1.08%，跑赢沪深300 指数1.19 个百分点。

    芯片持续紧缺，聚焦半导体三大主线

    芯片仍处于供不应求的状态，英飞凌为代表的半导体厂商、整车厂为代表的下游需求方，均在7 月下旬表示了未来芯片短缺仍然会持续较长的时间。

    晶圆代工方面，龙头台积电据报道也将部分8 寸和12 寸制程价格上涨一到两成，且12 寸制程涨幅高于8 寸，显示出这一轮的半导体缺货一时之间难以缓解，半导体高景气延续。目前中报期临近，半导体板块由于去年四季度以来订单持续饱满以及不断涨价，中报半导体各个板块的业绩都将维持一个超高增长的水平。

    从下游需求方面看，手机快充、Type-C 接口等消费电子、两轮电动车、共享电单车、新能源车PHEV/EV、光伏风电、工控替代等下游领域快速发展，促进了半导体持续繁荣，供给端来看，去年至今一波三折的疫情对海外的厂商产能和物流带来了诸多的限制，国内疫情率先控制，供给端竞争格局得到优化，国产替代进程加速。且自20Q4 以来，以MOS，二极管、三极管以及驱动IC、MCU 等为代表的龙头公司陆续开启涨价潮。目前芯片大厂排队加价大抢产能，国内外的8 寸和12 寸晶圆产能持续紧张。我们认为IDM 和代工、以及半导体材料板块2021年全年业绩确定性高，且景气度有望持续全年。

    持续建议关注半导体三条主线：1）受益于行业需求爆发+产品升级+国产替代逻辑的功率半导体；2）AIOT 的数据采集、数据传播、数据处理环节相关的半导体厂商，包括有产能保障的半导体IC 设计细分龙头；3）自有产能的IDM 和代工厂和其上游材料和设备厂商。

    推荐关注：斯达半导、士兰微、新洁能、思瑞浦、华润微、韦尔股份、紫光国微、中芯国际、北方华创、中微公司、闻泰科技、汇顶科技、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、柏楚电子、TCL 科技。

    风险提示

    1）政策落实对半导体产业的推动效果尚不明确；2）宏观经济下行，面板下游需求不及预期。