周期行业日报：周期行业每日点评及数据跟踪

每日点评

    2021 年7 月20 日，上证综指报收3536.79 点，跌0.07%；深证成指15011.35，涨0.12%；Wind 材料行业一级指数5945.42 点，涨0.10%。

    【钢铁】今日，钢铁行业指数下跌1.34%，连续两日收跌。其中抚顺特钢、永兴材料领涨，涨幅分别为3.84%，2.58%。淡水河谷7 月19 日发布了2021 年第二季度产销量报告，公告显示，第二季度铁矿石产量环比增长11.3%，产量增至7570 万吨，同比增长12%。公告表明当前铁矿石供应有所增加，钢铁成本端压力减小，钢铁涨价支撑有所减弱。市场情绪随之扩散，股市期市均有所下跌。

    但国内钢材涨价空间仍在，这一方面和当前压缩粗钢产量，限制生产有关，另一方面，三季度国内对钢铁需求量仍可观，行业内的利润中枢有望得到进一步提升。但同时，国内对于大宗商品价格的调控政策趋严，需要注意政府对于原材料价格的相关调控。建议适时逢低吸入板材相关标的，例如华菱钢铁、南钢股份。

    【煤炭】今日煤炭板块小幅上涨，涨幅0.30%。其中美锦能源涨停，华阳股份收涨7.02%。

    动力煤方面，今日动力煤价格继续上涨，收918.4 元/吨，涨幅1.30%，本月动力煤价格已经上涨16.87%，即将逼近历史高点。动力煤价格上涨，主要原因是当前环保安全等检查趋严，库存长期保持低位，夏季正值用电高峰期，供需缺口增加使得动力煤价格持续上涨，相关动力煤标的股价也持续上涨，诸如华阳股份，60 日涨幅达到69.20%。电煤价格大涨的同时，政策调控的力度也在增加，进入7 月以来，发改委多次针对动力煤等大宗商品的价格调控发言，但由于目前供需压力的存在，短期内价格下降空间不大。华阳股份、兖州煤业等相应标的又具有较好的投资价值。

    【有色金属】今日行业小幅上涨，涨幅0.08%。其中中钨高新涨停。稀土及相关概念题材涨幅较好，中钨高新、厦门钨业、宁波韵升、北方稀土等都有较好的涨幅。龙头北方稀土、盛和资源年初至今涨幅近200%，板块内相应题材今日迎来补涨。今年，稀土相关原材料镨钕及相关氧化物价格受益于需求端的旺盛持续上涨，政策对于行业整体有扶持，未来投资潜力较大，建议关注前期板块内涨幅相对较低的标的，如厦门钨业、宁波韵升、广晟有色。

    风险提示

    政府调控超预期；海外疫情影响原材料供给。