电子元件行业周报：持续看好半导体产业链的投资机会

景气的持续

    全球半导体景气持续向上：美国半导体产业协会最新统计数据显示，2021 年5 月份全球半导体销售额达436.10 亿美元，同比增长26.20%，增速已超上一轮半导体周期的最高增速。分市场来看，5 月份美洲、欧洲、日本、中国、亚太半导体销售额的同比增速分别为20.90%、31.20%、20.40%、26.10%、26.80%；呈现均衡快速增长之势。

    缺芯尚未得以缓解：受制于供给端产能，缺芯仍是半导体行业的主旋律；三季度产业链上下游公司在成本端的压力的推动下仍在持续进行产品的涨价，涨价产品现已涵盖IPM、IGBT、LED 驱动芯片、MCU 等类别，这一现象意味着本轮缺芯尚未得以缓解。

    国内半导体产业成长路径清晰

    我国半导体全产业链的市场占比都处于较低的水平，半导体产业链较为薄弱；在EDA、IP、设备、材料、存储、逻辑电路等技术壁垒非常高的细分领域占比甚至不超过5%。

    作为关系国民经济和保障国家安全的基础性、先导性和战略性产业，国产化是半导体行业的长期发展路径。据不完全统计，未来几年我国将有大批晶圆厂进行建设投产；随着国内晶圆产线产能的释放，国内对半导体设备和材料的需求将持续快速增长，从而加速相关领域国产替代的进程。

    看好半导体产业链的投资机会

    在半导体景气度持续向上和国产替代快速推进的背景下，我们持续看好重点领域的投资机会，建议关注如下三个领域标的：

    优质成长企业：三安光电、紫光国微、韦尔股份、卓胜微、斯达半导等；供应链国产化的受益标的：北方华创、中微公司等；本轮缺芯涨价的核心受益企业。

    风险提示

    1. 半导体行业景气度不及预期；

    2. 国产替代进程不及预期。