中国黄金(600916)公司点评:21H1归母净利润同增189% 黄金龙头稳健成长势头不减

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:刘章明 日期:2021-07-12

  事件:公司发布2021 年半年度业绩预告,预计21H1 实现营业收入266亿元,同增72%;实现归母净利润4.04 亿元,同增189%;扣非归母净利润4.04 亿元,同增243%。

      公司报告期内销量大幅增加,营收和净利润维持高速增长。21 年来公司加速以“中国黄金”为母品牌的多品牌战略布局,全线实施高端轻奢首饰子品牌“珍·如金”及快时尚饰品子品牌“珍·尚银”的运营和推广。新品牌面向人群广,消费活力强,布局直播带货等线上渠道,有望为公司带来新一轮增长。

      投资建议:

      公司作为黄金行业龙头,公司深化改革已具成效,IP 资源优势显著,上半年来公司营收及利润水平均达到较高水平,借助行业高景气度公司21 年有望维持高增,预计公司21/22 年归母净利润分别为6.3 亿元/8.9 亿元,对应PE 分别为41x/29x, 维持“买入”评级。

      风险提示:疫情恢复不及预期,经营不及预期,黄金等价格波动,业绩快报为初步测算结果、具体财务数据以2021 年中报为准