航天军工行业周报(第二十四周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:李聪/陈莉 日期:2021-06-21

  本周观点:多支英雄部队列装新型战机,行业景气度持续彰显据新华社消息,国产新一代隐身战斗机歼-20,列装人民空军多支英雄部队。

      我们认为,主机厂将直接受益于国防建设对武器装备需求的提升。由于主机厂为我国军事装备的总装厂商,其下游直接面对军方单位,因此我国国防建设的装备需求将直接体现在主机厂的订单中。而主机厂作为反映行业景气度的终端需求,其稳定的订单也将印证军工行业“十四五”期间发展的可持续性。上周(6.15-6.18)上证综指下跌1.80%,申万国防军工指数上涨2.00%,跑赢市场3.80 个百分点,位列申万28 个一级行业中的第2 名。

      子行业观点

      “十四五”期间强军战略进一步实施,军工行业有望保持高景气度。导弹和飞机产业链公司有望高速成长。信息化和新材料行业科技属性强,始终有新技术应用,近几年信息化和新材料渗透率不断提升。

      重点公司及动态

      主机厂技术壁垒较高,增长空间较大,充分受益行业景气度提升,主机厂建议关注中直股份;信息化板块是我军未来发展的重中之重,增速有望明显高于行业平均增速,信息化产业链个股建议关注:紫光国微、新雷能。

      风险提示:新型装备列装不达预期风险,军品定价机制的不确定性。