零售行业周报第389期：618数据不愠不火 国货潮牌崛起

　　零售板块行情回顾：

    　　过去一周（4 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-2.38%和-2.08%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-3.19%，跑输上证综指和深证成指。

    　　2021 年以来（110 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为1.50%和0.78%，商贸零售（中信）指数的涨幅为-2.11%，跑输上证综指和深证成指。

    　　过去一周，商贸零售行业涨幅为-3.19%，位列29 个中信一级行业的第22 位。

    　　过去一周，29 个中信一级行业中5 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是电子元器件、综合和国防军工，涨幅分别为4.41%、3.85%和2.51%。2021 年以来，商贸零售行业涨幅为-2.11%，位列29 个中信一级行业的第21 位。2021年以来，29 个中信一级行业中19 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是钢铁、综合和基础化工，涨幅分别为20.61%、20.55%和18.98%。

    　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、贸易和百货，涨幅分别为-1.34%、-2.35%和-2.78%。2021 年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是黄金珠宝、贸易和百货，涨幅分别为16.06%、14.34%和0.68%。

    　　过去一周，零售行业主要的94 家上市公司（不含2021 年首发上市公司）中，16 家公司上涨，2 家公司持平，76 家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是北京城乡、我爱我家和豫园股份，涨幅分别为6.99%、4.91%和2.88%。2021 年以来，零售行业主要的94 家上市公司（不含2021 年首发上市公司）中，41 家公司上涨，53 家公司下跌。2021 年以来，涨幅排名前三位的公司分别是商业城、时代万恒和金洲慈航，涨幅分别为95.56%、89.13%和71.43%。

    　　零售行业投资策略：

    　　2021 年618 促销活动即将落幕，今年电商销售数据明显更为低调平和。从6 月19 日公布的京东数据来看，2021 年6 月1 日0 时至6 月18 日24 时，“京东618，18 周年庆”累计下单金额超3438 亿元，创下京东618 新纪录。236 个品牌销售过亿，其中中国品牌占比达73%。同时，“抖音618 好物节”数据报告显示泸州老窖、百雀羚、内联升等老字号迎来市场新增量，抖音电商力推源头好货和国潮好物。但阿里和其他电商并没有较大力度宣传相关销售数据，可能和近期电商政策调整有关。我们建议投资者短期仍然关注中高端消费的销售，今年中低端消费市场总体较为平淡，可能和消费者的消费意愿在疫情时代偏弱有关。下周建议关注：百联股份，天虹股份，老凤祥，潮宏基，华致酒行，拼多多。

    　　风险分析：

    　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。