华夏上证科创板50ETF投资价值分析:把握硬核科创成长机遇

类别:基金 机构:国盛证券有限责任公司 研究员:张启尧/王程锦 日期:2021-06-13

  科创50 指数投资价值分析:

      1、指数概况:聚焦新兴科技领域,打造硬核科创新势力。行业层面,指数专注高科技领域,集中覆盖电子、机械、计算机和医药四大行业,权重累计达86%。主题层面,指数聚焦新一代信息技术、生物和新材料等新兴产业,权重累计达91%。业绩与研发层面,指数贡献约47%的板块营收、约36%的板块净利润、以及约51%的板块研发投入,致力于打造硬核科创新势力。

      2、产业展望:新兴科创产业引领未来潮流,长期发展空间广阔。我国经济发展诉求逐步由“高速”向“高质”过渡,科技创新将成为中国经济未来增长的重要引擎,新兴科技产业也有望成为长期景气赛道。科创板一直秉承“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”的战略定位,且不断吸纳长期景气赛道的优质标的,科创50 指数也不断优中选优,有望引领未来投资潮流,发展潜力较大。

      3、历史表现:科创50 相对优势逐步彰显。今年一季度,科创50 指数大幅回撤,但二季度以来,风险偏好修复带动科创50 指数触底反弹,5 月累计上涨8.96%,同时跑赢创业板指(8.44%)、沪深300(3.24%)与上证综指(4.05%)。

      4、资金配置:ETF 份额持续扩容,外资增配步伐加速,机构配置潜力较大。其一,ETF 份额持续扩容,定向增配延续。截止5 月底,四只科创板50 ETF 总份额已增至272 亿份;其二,科创板成功入围陆股通,国际指数纳入正式开启。今年2 月,科创板50 指数成分股正式纳入陆股通,截止5 月底,陆股通累计净流入已达45 亿元,伴随MSCI 与富时罗素指数纳入的陆续扩容,外资增配步伐有望进一步提速。其三,国内公募基金对科创板长期低配,伴随流通股扩容与市场关注度提升,增配潜力较大。

      5、行情展望:流动性保持宽松,风险偏好持续修复,科创投资窗口继续。一方面,海外货币宽松持续,叠加人民币升值,驱动外资加速流入,海外流动性外溢。另一方面,国内复苏放缓,利率水平普遍稳中趋降,流动性依然保持相对宽松。因而,短期看,流动性维持相对宽松,风险偏好持续修复,科创50 指数投资窗口继续。长期看,指数聚焦最优赛道,科创属性强化驱动业绩高增,内外资携手增配也将注入长期动力,长期配置价值可期。

      华夏上证科创板50 ETF 投资价值分析:

      1、华夏上证科创板50 ETF(588000),标的指数为科创板50 指数(000688),基金成立于2020 年9 月28 日,并于2020 年11 月16 日上市。

      2、华夏科创50ETF 为现存最大规模科创50ETF,且具备较佳产品流动性。截止6月10 日,华夏上证科创板50 ETF 基金规模已达194.64 亿元。同时,华夏科创50ETF 具备较高交投规模及较高的产品换手率,6 月首周华夏科创50 ETF 成交额与成交量分别达到52.40 亿元和35.45 亿股,而且6 月首周产品换手率约为26.20,具备较好的产品投资流动性。

      风险提示:1、宏观经济超预期波动;2、海外超预期波动;3、本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析,当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时,不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。