通信行业周报:阿里涂鸦发布一季报 云物智联渗透提升

类别:行业 机构:国信证券股份有限公司 研究员:马成龙/陈彤/付晓钦 日期:2021-05-17

  行业要闻追踪

      阿里发布21Q1 财报:盈利能力持续改善,金融及公共服务贡献增强。21Q1,阿里云收入168 亿元(同比+38%)公共服务及企业贡献增强,EBITDA 3.08 亿元,维持正增长,资本开支96.15 亿元,同环比提升,我们认为随着云业务交付部署的逐步实施,公司二季度资本开支有望维持复苏态势。

      涂鸦发布21Q1 财报:开发者数量持续扩大,主营业务高速增长。21 年Q1 公司实现收入5,690 万美元,(同比+200%)。PaaS/SaaS 业务表现亮眼,同期增幅均超过200%。公司平台注册开发者数量达到32.4 万人(环比+23.7%),再创新高,复购客户签约率超过90%,影响力持续扩大,助力实现“万物互联”。

      行业重点数据跟踪

      1)运营商数据:3 月,三大运营商移动业务总数16.04 亿户,较2 月净增加883万户,5G 用户总数达到3.92 亿户,较2 月末净增加3076 万,占比超过24%,渗透率持续提升;2)5G 基站:截止21 年3 月,5G 基站总数81.9 万个,一季度新建4.8 万个;3)物联网终端:三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户11.92亿户,比上年末净增5615 万户;4)公有云规模:20 年中国公有云市场规模达到193.8 亿美元(同比+49.7%),为全球增速最高,华为云增速亮眼,份额提升至第二。

      行情回顾

      近两周通信(申万)指数下跌0.93%,沪深300 指数上涨0.66%,板块表现弱于大市,相对收益-1.59%,在申万一级行业中排名第19。

      投资建议:寻找长期赛道,兼顾短期反弹

      传统5G 基建带来的板块投资机会较少,从今年开始可重点关注运营商板块,或是未来三年主方向。此外,物联网、云通讯、北斗板块亦是可以长期关注的赛道。

      今年下半年关注云厂商资本开支复苏带来的IDC 和光模块等细分板块的反弹。

      5G 板块重点关注主设备商龙头中兴通讯。运营商板块重点推荐港股中国移动、中国电信、中国联通。物联网行业重点推荐移远通信、广和通、拓邦股份、中颖电子、博通集成。北斗板块重点推荐华测导航。数据中心重点关注第三方IDC 龙头万国数据、光环新网、宝信软件;光模块板块重点关注中际旭创;云通讯板块重点关注亿联网络。

      本月重点推荐组合为:亿联网络、移远通信、广和通、中际旭创、中兴通讯、华测导航、拓邦股份、视源股份、中国联通、中颖电子。

      风险提示

      全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。