通信行业:政策面支持5G/6G以及智能网联汽车发展 产业链长期受益

类别:行业 机构:天风证券股份有限公司 研究员:唐海清/王奕红/姜佳汛/林竑皓 日期:2021-05-17

  本周行业重要趋势:

      工信部召开5G/6G 专题会议,继续推进5G/6G 发展,推动产业链各环节补齐短板,优化升级。

      我国5G 发展取得领先优势,已累计建成5G 基站超81.9 万个,占全球比例约为70%;5G 手机终端用户连接数达2.8 亿,占全球比例超过80%;5G 标准必要专利声明数量占比超过38%,去年上半年以来上升近5 个百分点,位列全球首位。

      未来要继续推进5G 快速健康发展,做强系统、终端等优势产业,补齐芯片、仪表等短板弱项,推动产业链各环节优化升级。对6G 的发展,要提前谋划,加强研究,稳中有进推动6G 发展。围绕太赫兹通信、通信感知一体化、通信与人工智能融合等6G 潜在技术,在关键核心技术领域取得重大突破。

      政策持续加码支持智能网联汽车发展,对心领域技术攻关给予补贴。

      发改委制定相关支持措施,落实《智能汽车创新发展战略》:

      (一)加快产业链核心环节突破,重点解决前沿技术工程化和关键零部件研制等瓶颈问题,按项目总投资40%予以资助,最高不超过2 亿元。

      (二)推动产业关键技术攻关。支持攻关V2X 通信技术,机器视觉、毫米波雷达、激光雷达等环境感知技术,高精度地图、高精度定位等导航技术,算法设计、处理芯片、操作系统等决策规划技术,按项目研发投入的50%予以资助,最高不超过1500 万元。

      (三)加速产业创新成果转化。围绕操作系统、视觉系统、车载雷达、人机交互、V2X 通信、平台及应用软件等智能网联汽车产业链关键领域开展工程化研究,按项目总投资40%予以资助,最高不超过1000 万元。

      本周投资观点:

      通信行业前期调整较多,年报一季报数据可以看到多个细分领域高景气度持续,建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的,重点关注运营商、物联网/车联网、视频会议、IDC、光模块的优质标的。

      5G 投资机会核心机会在5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量):

      一、5G 硬件设备器件:

      1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;

      2、光通信:重点推荐:中天科技(新基建+碳中和持续受益)、中际旭创(全球数通光模块龙头,5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头,高端芯片有望自主化)、博创科技、亨通光电等,建议关注:太辰光、剑桥科技;3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:星网锐捷,紫光股份;4、射频领域:建议关注:科创新源、科信技术、沪电股份(通信和电子联合覆盖);

      二、5G 应用端:

      1、云计算:重点推荐:科华数据(IDC 中军,电新联合覆盖)、光环新网、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖),建议关注:

      沙钢股份、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美IDC 厂商)、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC 终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等;3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、美格智能、威胜信息(通信机械联合覆盖)、移为通信、移远通信、有方科技、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:乐鑫科技、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等;

      三、运营商:

      目前港股三大运营商估值低位,业务趋势向上,持续关注中国移动、中国电信、中国联通(港股)。

      风险提示:疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期,贸易战不确定风险。