化工行业:化工品价格涨多跌少 Q2北向资金化工股持仓变动分析

类别:行业 机构:广发证券股份有限公司 研究员:何雄/吴鑫然 日期:2021-05-16

  行业基础数据跟踪:本周(5 月10 日~5 月14 日),SW 化工板块下跌1.27%,落后上证综合指数3.33 个百分点;化工子行业涨跌相当,表现较好的有其他橡胶制品、维纶、钾肥等板块,表现较差的有玻纤、涤纶、复合肥等板块。

      化工品价格涨多跌少:化工品价格涨多跌少:在我们跟踪的231 个产品中,本周与上周比:105 种产品价格上涨,71 种产品价格平稳,55种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的45%、31%和24%。化工品价格涨多跌少。价格涨幅超过5%的产品:动力煤、硅铁、甲醇、改质煤沥青、辛醇、轻油、二甲醚、三聚氰胺、环己酮、焦炭、工业萘、无烟煤(洗小)、国际苯乙烯、醋酸丁酯、纯苯、洗油、苯酚、乙二醇、草甘膦(长三角)、己内酰胺、中温煤沥青、丙烯酸、PA6 切片(常规纺)、草甘膦(新安股份)、R125、煤焦油(长三角)、蒽油等。

      价格跌幅超过5%的产品:液氯、BDO(华东)、丙酮、鞋底原液、BDO(陕西陕化)、水合肼、醋酸等。(数据来源:百川盈孚、WIND)  重点子行业信息:煤化工产业链:尿素价格大幅上涨,醋酸市场局部回落,乙二醇价格大幅上涨;聚酯产业链:本周涤丝继续促销让利;粘胶短纤:粘胶市场刚需放量;氨纶:氨纶市场小幅上行;MDI 产业链:聚合MDI 与纯MDI 继续回落;两碱:轻质纯碱、PVC 价格上涨;有机硅:

      下游刚需采购,开工有望提升;磷化工:磷矿石供需紧张,黄磷价格涨跌互现,湖北磷肥价格下跌;钾肥:价格平稳;草铵膦:草铵膦市场价格稳定;锂电材料:六氟磷酸锂价格上涨,电解液、正极材料价格平稳;饲料添加剂:VA、VD3、泛酸钙、生物素、VB1、VB12 价格下跌,VE、叶酸价格上涨。(数据来源:百川盈孚、卓创资讯、中纤网、WIND)  本周随笔:Q2 北向资金化工股持仓变动分析。据WIND,截至5 月14日,陆股通持股占流通股比例前20 的化工股有国瓷材料(31.63%)、万华化学(11.70%)、龙蟒佰利(8.96%)、东方盛虹(8.33%)、新宙邦(7.81%)、华峰化学(7.08%)、永冠新材(6.83%)、闰土股份(6.56%)等。Q2 陆股通增持比例较大的个股为:永冠新材(+5.29%)、龙蟒佰利(+2.58%)、华锦股份(+2.48%)、兴发集团(+2.46%)、华峰化学(+2.26%)、海利尔(+2.21%)、国瓷材料(+2.06%)、三友化工(+1.67%)、中泰化学(+1.61%)、东方盛虹(+1.60%)等。

      重点关注子行业:(1)化工周期行业聚焦原油价格回升与纺织鞋服行业化工品需求复苏以及龙头企业强者恒强与盈利修复的持续性。(2)化工新材料聚焦需求放量与业绩增长,重点关注“国六”与OLED。(3)碳中和背景下,新能源、新燃料、可降解发展前景广阔。(4)化工企业转型升级的可能性。

      风险提示:宏观层面:宏观经济下行,相关化工品的需求萎缩;行业层面:大宗原材料价格剧烈波动;公司层面:公司盈利不及预期。