科技行业:苹果产品注重美学创新 IPAD PRO搭载MINI LED背光功能强劲

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:胡誉镜/彭虎 日期:2021-04-22

  事件

      苹果在北京时间4 月21 日凌晨召开了2021 年春季发布会。在会上,苹果发布了紫色配色的iPhone 12 及12 Mini、搭载M1 芯片的iMac 电脑一体机、具备定位追踪功能的AirTag 以及搭载M1 和Mini LED 背光的iPad Pro。

      苹果“春晚”色彩缤纷,产品创新亮眼。我们认为本次苹果发布会主要有三个亮点:1)外观色彩进一步丰富,新增多种配色,外观件重要性持续提升;2)M1芯片功能强大,CPU 及GPU 相比前代产品分别有50%及40%提升,强化图像处理效果;3)首款Mini LED 背光产品发布,未来有望向中大尺寸产品全面渗透。

      评论

      多品类外观重要性持续提升,苹果产品消费属性增强。在本次发布会上,iPhone12 系列在原有5 种配色的基础上,新增紫色配色,进一步丰富手机外观色彩。

      此外,新款iMac 也从原来的单一配色增加至7 种配色,外观成为重要卖点之一。

      综合来看,我们认为苹果在强调电子产品参数配置的同时,更加侧重于外观创新及配色丰富性。我们认为这种产品定位转型有助于外观件公司提升产业链地位,增强话语权,建议关注蓝思科技、比亚迪电子等苹果外观件供应商。

      AirTag 千呼万唤始出来,追踪定位精确,潜在应用场景丰富。AirTag 内置U1 芯片,能够通过iPhone 实现精准定位功能,并且可以借助内置扬声器提醒物品位置,主要功能可以帮助用户进行物品定位,以及丢失寻找等。我们认为AirTag定价较为亲民以及潜在应用场景丰富,并且兼具日常佩饰功能,有望成为又一热款配件。此外,我们认为UWB 功能有望和苹果未来的ARVR 产品形成互动,实现部分AR 功能,持续丰富应用。因此,我们建议关注AirTag 组装厂立讯精密,UWB 核心标的环旭电子等公司。

      iPad Pro 多项性能大幅提升,搭载Mini LED 背光有望加速行业渗透。我们认为,新款iPad Pro 在芯片、显示以及配色等方面均有升级,功能持续强大,有望实现更多电脑级应用。此外,iPad Pro 是苹果首款搭载Mini LED 产品,通过10,000 颗LED 灯珠以及2,500 分区进行Local dimming(区域调光),能够实现超高对比度,大幅提升显示效果。基于Mini LED 背光在成本、显示效果等优势,我们认为苹果未来有望持续推进Mini LED 在中大尺寸应用,在iPad、Mac 等产品线全面渗透。

      因此,我们建议关注苹果Mini LED 背光HDI 供应商鹏鼎控股以及Mini LED 芯片供应商三安光电。此外,我们在今年CES 2021 上也看到三星、索尼和TCL 等电视龙头均发布Mini LED 背光产品,叠加苹果等科技巨头在平板等中大尺寸应用持续推进,我们预计未来Mini LED 背光有望加速渗透。

      AR 功能持续丰富,相关应用展示频率明显提升。本次发布会上,苹果在iPad Pro软件功能介绍中,多次展示AR 相关应用,包括AR 模型构建及展示、CamTrack AR运动跟踪功能(能够将绿幕替换成虚拟动态场景)以及虚拟与现实景象替换等功能。我们认为尽管本次发布会并没有AR 硬件产品问世,但苹果在AR 应用方面开发持续推进,并且展示频率明显提升。因此,我们认为AR 仍是苹果未来核心产品之一,甚至有望成为下一代移动计算以及人机交互平台。因此,我们建议关注国内AR 核心标的歌尔股份(组装及光波导)、水晶光电(AR 晶圆加工,未覆盖)。

      风险

      苹果新品销量不及预期;ARVR 发展不及预期。