电子元件行业周报：需求高增长 LED产业链开启“芯“征程

　　需求端：下游需求高景气度，Mini-LED打开新增长极

    　　TrendForce 统计预估，2021 年全球LED 整体需求有望迎来触底反弹，整体达157 亿美元，同比+3.8%。从下游需求来看：1、大尺寸液晶电视面板的出货面积持续维持正增长，2021 年2 月出货量达13.77 百万平方米、同比+9.11%；2、节能环保、海外经济恢复启动助力LED 照明需求持续增长，高工LED 预计2021 年全球LED 照明行业产值规模有望超7,980 亿元；海关总署统计数据显示，2021 年3 月我国灯具、照明装置及类似品月度出口额为24.90 亿美元，同比+52.10%；3、Mini-LED 呈现爆发增长之势，2021 年以来，主要的消费级厂商如三星也已推出其Mini/Micro-LED 产品的新品，未来苹果等厂商有望同样推出自己搭载新型显示技术的产品；据LED inside 预估，2023 年全球Mini-LED 产值将达10.8 亿美元。

    　　LED 产业链开启“芯”征程

    　　LED 行业的景气度回升，带动产业链相关芯片需求量的激增，其中LED 芯片、LED 驱动IC 的供给紧张明显：1、LED 芯片结构性缺货，2021 年高端电视市场将以高对比度搭配8K 高分辨率为主流规格，由于Mini LED 背光显示器的成本相较于OLED 的成本低15%，Mini LED 显示有望迎来快速增长，这带动了Mini LED 芯片需求量暴增（TrendForce 预估2021 年全球Mini LED 芯片产值将达2.7 亿美元），进而排挤到常规LED 芯片的产能供给，导致LED 芯片出现结构性缺货；2、LED 驱动IC 再度迎来涨价，2021 年以来，8 寸晶圆厂产能持续紧张，5G 手机、5G 基站、车用功率组件、PMIC 的需求仍然畅旺，LED 驱动IC 产能受排挤；晶圆厂代工涨价，致LED 驱动IC 成本持续增长。

    　　建议关注

    　　半导体：三安光电、韦尔股份、卓胜微、紫光国微、斯达半导、中微公司、北方华创消费电子：蓝思科技、立讯精密、歌尔股份

    　　面板：京东方A、TCL 科技

    　　风险提示

    　　1. 下游需求增长不及预期；

    　　2. 芯片涨价不及预期。