汽车和汽车零部件行业周报：极狐阿尔法S上市 汽车智能化加速迈入新阶段

　　行业景气度监测：光大汽车时钟进入过热时区

    　　目前处于光大汽车时钟的过热（主动补库）时区，预计二季度进入滞涨（被动补库）时区。

    　　销量数据跟踪：4 月零售与批发数据表现欠佳

    　　4 月周度零售数据走势不强：4 月第1 周的市场零售达到日均3.05 万台，同比2020 年4 月的第1 周增长5%，表现相对平稳，但相对2019 年4 月第一周是稍有下降7%的。且本周相对于2021 年3 月第1 周环比下降17%，下降幅度较大。

    　　（来源：乘联会）

    　　4 月批发数据总体不强：4 月的厂家批发销量走势起步平稳。第一周的日均厂家批发销量是3.2 万台，同比2020 年4 月的增长幅度是7%，表现相对平稳。本周相对于3 月第一周的销量下降25%，行业的压力相对较大。由于目前的渠道处于相对中低库存的特征，因此经销商的进货节奏应该更积极，总体看4 月第一周批发走势不强。4 月第一周相对于2019 年4 月的批发下降5%，走势相对放缓。但2019 年4 月已经进入渠道去库存的阶段，因此较2019 年的厂家批发增长压力不大。（来源：乘联会）

    　　本周市场：板块跑赢沪深300，汽车服务板块表现较强本周A 股汽车板块（申万一级行业）+2.09%，表现强于沪深300（-1.37%），在28 个申万一级行业中排名第1 位。细分板块中，汽车服务+5.09%、其他交运设备+3.55%、商用载客车+3.22%、乘用车+2.94%、汽车零部件+1.35%、商用载货车-0.22%。

    　　重点企业本周表现：A 股：中鼎股份（+5.47%）、比亚迪（-0.85%）、长城汽车（+3.67%）、上汽集团（+2.25%）、长安汽车（+9.19%）、广汽集团（+4.87%）、华域汽车（+3.39%）。

    　　H 股：比亚迪股份（+0.63%）、吉利汽车（+5.31%）、长城汽车H（+2.51%）、广汽集团H（+6.07%）、中国重汽（-1.83%）。

    　　美股：特斯拉（+9.27%）、蔚来（-5.33%）、小鹏汽车（-10.35%）、理想汽车（-15.29%）。

    　　投资建议：上海车展临近，各主机厂携新车上市，电动化智能化预期有望升温，无人驾驶相关标的有望受益。华为ICT 对汽车行业赋能，推荐华为INSIDE 子品牌相关公司，且估值在乘用车板块内较低的广汽集团（2238.HK）和长安汽车，建议关注北汽蓝谷。电动智能化方向，高端智能车放量有望带动天幕玻璃、HUD、空气悬挂行业渗透率快速提升，推荐估值严重低估的中鼎股份，建议关注福耀玻璃和华阳集团。无人驾驶方向建议关注汽车制动龙头亚太股份。

    　　风险分析：房地产对消费挤压及芯片断供导致汽车销量不及预期；原材料成本超预期上行导致汽车行业毛利率低预期等。